대성하이텍 공모주 청약 분석

대성하이텍 공모주 청약 분석

---

상장과 비상장, 공모절차에 대해서는 지난 글에서 얘기드렸습니다.

2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해

상장과 비상장 이해

2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기

공모 절차 이해하기

자료 : 대성하이텍 홈페이지

▶ 회사개요
대성하이텍 동사는 정밀부품, 스위스턴, 자동선반, 컴팩트 머시닝 센터의 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다.

▷ 지분현황

자료 : 전자공시시스템 대성하이텍 지분증권신고서

대성하이텍 동사의 지분현황을 보면 최우각 대표 68.3% 지분보유하고 있으며, 송현인베스트먼트의 에너지신산업펀드 송현 e-신산업펀드 이름으로 14.92% 지분보유하고 있으며, 한국투자파트너스 한국투자 ace투자조합 이름으로 16.77% 보유하고 있습니다.

유통가능 주식수로 지분을 다시보면,

자료 : 전자공시시스템 대성하이텍 지분증권신고서

한국투자파트너스, 아주IB투자, KB, 송현인베스트먼트 등 다양한 투자자들이 들어온것을 확인해볼 수 있는데 프리IPO 단계에서 기관투자자들이 추가된 것으로 판단됩니다.

▶ 사업개요
대성하이텍 동사는 정밀부품 사업, 스위스턴 자동선반 사업, 컴팩트 머시닝 센터 사업을 영위하고 있습니다.

① 정밀부품 사업
대성하이텍 동사에서 생산하는 정밀 부품은 정밀기계, 산업기계 및 각 산업의 중요 디바이스에 사용되는 부품을 의미합니다. 동사의 제품은 과거 공작기계, 산업기계 제작을 위한 핵심 부품으로 사용되었으나, 최근 2차전지 장비 및 반도체 장비, 방산부품, IT부품들로 산업군을 확장해나가고 있습니다.

정밀기계 산업은 전기전자산업, 자동차산업, 우주항공산업, 의료산업 등을 전방산업으로 하고 있으며, 공작기계산업, 제철산업, 엔지니어링산업 등을 후방산업으로 하고 있습니다.

정밀기계 산업은 일반 기계산업의 가공공정에 투입되는 중심 산업이며, 제조업의 생산력은 가공장비의 기술 수준에 크게 좌우됩니다. 정밀부품 가공기술은 오랜 시간 축적된 기술력이 필요한만큼, 공급망의 문제 발생시에 제조업 전반으로 영향이 확산되고 신속히 해결하기 어려운 점이 있습니다.


② 스위스턴 자동선반 사업
스위스턴 자동선반은 금속절삭 가공을 위한 CNC(Computer Numerical Control) 공작 기계 중에서 CNC 선반 분류에 속해있습니다. CNC선반은 범용선반에 NC 컨트롤러를 장착한 공작기계를 말하며, 범용 선반은 원통 형상의 금속 공작물을 회전시키면서 작업자의 수동조작에 의해 절삭 공구를 이송시켜 가공하는 공작기계입니다.

스위스턴 자동선반은 CNC 공작기계 중에서도 24시간 365일 무인자동화 운영이 가능한 하이엔드 기술이 적용된 장비이며, 전통적인 전방산업은 내연기관 자동차산업, 일반 전기/전자/금속 가공산업이었으나, 점차적으로 의료/임플란트 산업, 전기자동차산업, 우주항공산업, 반도체 산업 등으로 확장하는 추세에 있습니다.

스위스턴 자동선반 산업은 일반적인 공작기계산업과 마찬가지로 전방산업의 설비투자 동향에 민감하게 영향을 받고 있습니다. 전방산업 중에서도 자동차산업과 IT/전자기기 산업에가장 큰 영향을 받고 있으며, 최근에는 임플란트 산업의 투자에 민감하게 반응하고 있습니다.

③ 컴팩트 머시닝 센터 사업
컴팩트 머시닝 센터는 금속절삭 가공을 위한 CNC 공작기계 중에서 머시닝 센터 분류에 속해 있으며, 머시닝 센터는 자동공구교환장치를 장착하여 밀링, 드릴링, 보링 등 여러 공정의 작업을 자동으로 공구를 교환하면서 수행할 수 있는 공작기계입니다.

컴팩트 머시닝 센터는 가공이 가능한 소재 사이즈가 작아서 가공물의 크기가 큰 경우에는 대응이 어렵다는 단점이 있으나, 스마트폰 부품과 같은 IT/전기전자부품들을 가공하기에는 그 어떤 공작기계보다 최적화 되어있습니다.

컴팩트 머시닝 센터 산업은 과거 주요 전방산업인 자동차 산업의 수요변동, 시설투자 규모에 영향을 많이 받는 민감한 산업이었으나, 최근 IT/전기전자산업과 전기차 배터리, 전기차 모터, 전장 부품 등의 전방 산업이 다양화 되면서 그 수요의 변동성이 줄어들었습니다.

▷ 주요제품

자료 : 전자공시시스템 대성하이텍 지분증권신고서

대성하이텍 동사의, 제품은 정밀부품사업군의 약 8,000여종의 다양한 부품, 스위스턴 자동선반 사업군 16 기종, 컴팩트 머시닝 센터 사업군 7개 기종이 있습니다.

▷ 주요 제품 등의 현황

자료 : 전자공시시스템 대성하이텍 지분증권신고서

대성하이텍 동사의 주력 사업부는 스위스턴 자동선반 부분이며 매출비중이 2022년 1분기에도 61.94%를 기록하고 있습니다.

▶ 손익분석

자료 : 전자공시시스템 대성하이텍 지분증권신고서

2020년 매출액은 719억으로 전년대비 9.84% 감소했으며, 영업손실 93억으로 전년대비 적자전환, 순손실 113억으로 전년대비 적자전환이되었습니다. 2020년 원가율이 94%로 2019년 75.51%대비 크게 증가하면서 영업손실과 순손실을 기록했습니다.

2021년 매출액은 1,125억으로 전년대비 56.49% 증가했으며, 영업이익 120억으로 전년대비 흑자전환, 순이익 74억으로 전년대비 흑자전환을 기록했습니다.

2022년 1분기 매출액은 259억이며, 특이하게 전년동기대비 비교를 할수없게 지분증권신고서를 제출했습니다. 단순계산하면 2022년 매출액은 1,036억을 기록하면서 전년대비 매출액이 감소될것으로 판단됩니다.

▶ 공모분석
공모청약일 : 8월 9~10일
상장주간사 : 신한금융투자
납입일 : 8월 12일
신규상장일 : 8월 22일
사측제시 공모가 밴드 : 7,400~9,000원
기관 수요예측 경쟁률 : 1,934.89:1
확정 공모가 : 9,000원
확정 공모가 기준 시가총액 : 1,195억

신규상장 첫날 유통가능 주식수는 4,534,036주로 전체주식수 대비 34.15%에 해당되어 보통입니다.

공작기계 CNC 선반 관련기업이라 현재 시장에서 관심받고있는 테마와 산업은 아니지만 공모가 상단이어도 1,195억으로 시가총액이 많이 높지 않은 부분이 있습니다.

다만 따상을 하기에는 관심받고있는 기업도 아닌 부분 따블 시작시 2,390억 시가총액 따상 기록시 3,107억이 되기때문에 따상가능성은 낮지만 따상기록시 바로풀릴 가능성이 높습니다.

수요예측 참여한 기관 대부분 미확약으로 상장 첫날 수요예측 참여한 기관들의 물량 매도가능성이 높습니다.