트윔 공모분석

트윔 공모분석

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자료 : 트윔홈페이지

▶ 용어정리

1. AI(인공지능)

사고나 학습 등 인간이 가진 지적 능력을 컴퓨터를 통해 구현하는 기술

 

2. 머신러닝

컴퓨터가 스스로 학습하여 인공지능의 성능을 향상 시키는 기술방법으로 컴퓨터가 패턴 인식 작업을 개발하는 프로세스 또는 특정 프로그래밍 없이도 컴퓨터가 지속적으로 학습하고 데이터를 기반으로 예측하여 필요한 작업을 수행할 수 있는 능력을 의미합니다. 

 

인공지능의 한 형태인 기계학습은 분석 모델 빌딩 프로세스를 효과적으로 자동화하고 시스템이 독립적으로 새로운 시나리오에 적응할 수 있도록함.

 

3. 딥러닝

여러층을 가진 인공신경망을 사용하여 머신러닝 학습을 수행하는 것으로 심층학습이라고도 합니다. 또한 딥이란 단어는 시간이 지나면 축적되는 신경망의 여러층을 의미하며 신경망이 깊어질수록 성능이 향상합니다.

 

4. 지도학습

지도 학습 알고리즘은 학습하는 동안 라벨이 지정된 데이터 모두를 갖는 것을 의미합니다.

 

5. 데이터 확장

원본 이미지에 인위적인 변화를 주면서 학습에 활용될 데이터의 양을 늘려주는 방법을 의미합니다.

 

6. 머신비전

고성능 카메라, 이미지 프로세스, 소프트웨어 등의 구성요소로 이루어진 시스템, 카메라, 렌즈, 조명을 이용하여 적절한 이미지를 획득한 후 획득한 이미지를 이미지 프로세서, 소프트웨어가 수행작업의 목적에 적합하게 영상처리, 영상 분석의 과정을 거쳐 특정 작업을 수행할 수 있는 판단을 제공합니다.

 

즉 일련의 검수작업에서 사람이 눈으로 보고 판단하는 과정을 기계가 대체한 것으로 열악한 환경에서도 가능하며 피로도를 느끼지 않고 마이크로 미터 단위까지 정밀하게 또 매우 빠른 속도로 처리할 수 있도록 고안된 시스템입니다.

 

▶ 기업개요

동사는 2010년 1월 13일에 설립되어 머시비전 솔루션 및 딥러닝 AI(인공지능)검사기의 연구 개발 및 판매를주 사업으로 영위하고 있음. 

 

▶ 사업개요

다양한 산업의 제조 공정과 재질별 광학특성에 대한 이해 및 AI 딥러닝 비전 기술을 기반으로 공정자동화 솔루션을 제공하고 있으며, 자체 개발한 핵심기술을 바탕으로 AI 딥러닝 검사 소프트웨어 'MOAI'를 개발했으며, 이를 탑재한 AI검사기(T-MEGA), Rule-base 비전검사시스템, 스마트팩토리 솔루션(T-MAS)등을 제공하고 있습니다. 

 

자료 : 전자공시시스템 트윔 지분증권신고서

동사의 매출을 보면 2020년까지는Rull-base 비전검사시스템 매출이 74%였지만 2021년 반기매출기준 해당 제품의 매출은 줄어들고 AI 딥러닝 검사소프트웨어 MOAI와 이를 탑재한 AI검사기 T-MEGA 제품매출이 전체매출에서 차지하는 비중을 높였으며 이는 2014년 판매개시한 제품보다 2018년 판매개시된 제품 개발에 대해서 인정받았다고 볼 수 있습니다.

 

▶ 손익분석

 

 

자료 : 전자공시시스템 트윔 지분증권신고서

2021년 반기 매출액 150억정도로 2020년 매출대비 82.41%를 이미 반기만에 달성했습니다. 또한 2020년 매출액은 전년대비 75% 증가했으며, 영업이익도 2020년에는 전년대비 흑자전환, 순이익도 2019년대비 흑자전환

 

2021년 반기 영업이익과 순이익은 2020년 1사업연도 대비 각 3.84%, 10.34% 증가하면서 성장성을 보여주고 있습니다. 

 

사업개요에서 봤듯 2018년 후에 개발된 제품 MOAI, T-MEGA 고부가가치 제품들의 판매매출이 전체 매출대비 출시이후 높여가면서 2021년 반기매출로만 봤을때는 고부부가가치 제품들의 매출비중이 확대되면서 성장성을 보여주고 있다고 판단됩니다.

 

▶ 공모분석

 

공모청약일: 11월 8~9일

상장주간사: 대신증권

상장일: 11월 17일

사측제시공모가밴드 17,800~20,400원

기관 수요예측 경쟁률 1627.34:1

확정공모가 22,000원

확정공모가기준 시가총액 1,596억

 

기관수요예측 경쟁률도 1,600:1이 넘어가면서 오버슈팅되어 사측제시가보다는 좀더 위인 22,000원으로 공모가 확정되었고 EPS(주당순이익) 529원 단순연환산하면 1,058원 공모가 22,000원 기준으로는 PER 20.79배입니다. 

 

완벽하게 사업부가 동일하거나 사업내용이 동일하지는 않지만 머신러닝 관련 상장기업은 【 라온피플 】있고, 11월 5일 종가기준 시가총액 1,767억이기때문에 현저하게 저평가되어있는 부분은 아닙니다.

 

신규상장 첫날 유통가능 주식수는 2,283,333주이며, 총 주식수 대비 31.47%로 유통물량도 품절주가 아닌 적정한 수준입니다.

 

따상은 어렵다고 판단은 되지만 따상을 기록하더라도 상장 당일 풀릴가능성이 높습니다.