지오엘리먼트 공모분석

지오엘리먼트 공모분석

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자료 : 지오엘리먼트 홈페이지 CI

▶ 기업개요

반도체, 디스플레이, 태양전지 등 전자소자의 양산 과정에서 필수적인 공정이자 주요 공정인 박막 증착공정에 사용되는 원소재, 부품 및 장비의 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있음.

 

▶ 사업개요

각종 전자소자 양산의 핵심 공정인 박막증착 공정과 금속배선 공정에 사용되는 물리증착의 원소재인 스퍼터링 타겟과 원자층 증착의 원소재인 전구체의 기화 이송을 위한 핵심부품과 장비 솔루션을 제공하는 부품 소재 사업을 영위하고 있음.

자료 : 전자공시시스템 지오엘리먼트 지분증권신고서

국내 ALD장비사를 주요고객으로 확보하고 있으며 국내에서는 유일하게 ALD공정을 위한 핵심부품인 캐니스터와 초음파레벨센서의 핵심기술을 자체 개발 및 보유하고 있는 기업으로써 Sensor 부문 매출과 Canister 매출비중이 40%대로 비슷비슷합니다.

 

▶ 손익분석

 

자료 : 전자공시시스템 지오엘리먼트 지분증권신고서

2020년의 매출은 37.89% 2019년대비 증가했으며 영업이익은 133.33% 증가해줬습니다. 순이익의 경우또한 84.61% 증가해줬습니다.

 

2021년 반기매출은 이미 2020년 매출의 87.78%를 달성해줬기때문에 2021년 실적 또한 큰 폭으로 증가된것을 확인할 수 있으며, 매출원가율은 50~55%를 유지해주고 있어 매출원가율을 개선하게되면 순이익은 더 큰 폭으로 증가할것으로 보입니다.

 

동사의 경우 손익분기점은 70~80억 수준으로 그이상의 매출이 나와준다면 정상적인 영업과정에서의 손실은 없을것으로 판단됩니다.

 

▶ 공모분석

 

공모청약일: 11월 2~3일

상장주관사: NH투자증권

상장일: 11월 11일

사측제시 공모가 밴드 7,600~8,700원

기관 수요예측 경쟁률 1,613.84:1

확정공모가 10,000원

확정공모가 기준 시가총액 619억

 

기관 수요예측 경쟁률 1,600:1로 오버슈팅되어 공모가는 사측제시보다 훨신 위인 10,000원으로 확정되었고 주당순이익 EPS 반기기준 675원 단순연환산하면 1,350원 보통 제조업의 업종평균 PER 5~10배면 적정수준이거나 저평가되었다고 볼 수 있고 신규상장하는 기업중 600억대의 시가총액이라면 신규상장 기업치고는 현저하게 저평가되어있다고 판단됩니다.

 

상장 첫날 유통물량 주식수는 1,488,400주 총 주식대비 24%로 유통물량이 품절되어있다고 볼 수 있어 상장첫날 공모가 대비 2배인 20,000원 따블로 시초가 형성하고 상한가 이른바 따상이 나올것으로도 판단됩니다.

 

상장주관사는 NH투자증권 단독이기때문에 NH투자증권 증권계좌로만 공모청약이 가능합니다.