바이옵트로 공모분석

바이옵트로 공모분석

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자료 : 바이옵트로 홈페이지

▶ 용어정리

1. 베어보드

아무런 부품이 부착되지 않은 상태로써 순수한 상태의 기판

 

2. 지그

제품의 가공과 검사 조립 등의 작업을 할 때 정확한 위치결정과 고정을 위해 사용되는 보조장치

 

3. 진공관

진공 속에서 전자의 움직임을 제어함으로써 전기 신호를 증폭시키거나 교류를 직류로 정류하는데 사용하는 전기 장비

 

4. BBT

BBT(Bare Board Test) BBT장비는 PCB검사 장비

 

5. COB

Chip On Board 반도체 칩을 직접 PCB(인쇄회로기판) 위에 금선 연결하고 성형하는 방식으로서 표면 실장기술(SMT) 종류의 하나입니다. 휴대폰, 노트북, 컴퓨터 PCMCIA 카드, 메모리 모듈 등에서 사용합니다.

 

6. CSP

Package Substrate 중에서 Substrate의 크기가 반도체 칩 크기의 120%를 넘지 않는 제품을 칭하는 표현으로서 면적 축소를 위해 CSP는 일반적인 BGA에 비해서 배선밀도가 조밀하게 형성되며, CSP의 가장 큰 목적은 실장면적에 축소에 있습니다.

 

7. DDR5

DDR(Double Data Rate)은 국제 반도체표준협의기구에서 규정한 D램 표준 규격 명칭으로 데이터 전송 속도에 따라 DDR1, DDR2, DDR3, DDR4 등으로 구분하며 숫자가 하나씩 커질때마다 주파수가 2배로 증가해 그만큼 처리 속도가 빨라지면서 1세대, 2세대, 3세대, 4세대라고도 표현합니다. DDR5는 차세대 D램 규격으로 빅데이터, 인공지능, 머신러닝 등에 최적화된 초고속, 고용량 제품을 의미합니다.

 

8. FPCB

Flexible PCB로 기판의 유연성이 요구되는 디스플레이, 모바일 등에 사용되는 기판입니다.

 

9. PCB

Printed Circuit Board로 다수의 전자부품을 표준화된 방식으로 고정 및 연결하기 위해 만들어진 인쇄회로 기판입니다.

 

▶ 기업개요

동사는 코넥스 시장에 상장되어있고 이번에 코스닥으로 이전상장을 진행하며, PCB 전기 검사기, Screw 자동 체결기 및 FA설비 등의 제조  및 판매를 주 사업으로 영위하고 있습니다.

 

▶ 사업개요

동사는 Vision 및 계측기술을 활용한 반도체 Substrate 검사장비 제조 및 AI기반 로봇 시스템 공급을 주 사업으로 하고 있으며, 공장자동화 장비에 대한 토탈 솔루션제공도 하고 있습니다.

 

반도체 검사장비 사업을 영위하고 있어 반도체 부문에서도 후공정 부문에 속하기도 합니다.

 

자료 : 전자공시시스템 바이옵트로 지분증권신고서

동사의 사업부문별 매출 현황을 보면 PCB 검사장비인 BBT장비의 매출액이 전체 매출 부문에서 해마다 증가해서 94%이상 차지하고 있는것을 알 수 있습니다.

 

▶ 손익분석

자료 : 전자공시시스템 바이옵트로 지분증권신고서

동사의 연결 포괄손익계산서를 보면 2018년부터 2020년까지 매출액이 증가하였고, 2020년 매출은 2019년 대비 25.78% 증가했습니다. 영업이익과 순이익은 적자에서 흑자전환하면서 성장성을 보여주고 있습니다.

 

▶ 공모분석

공모청약일: 11월 9~10일

상장주간사: 한국투자증권

상장일: 11월 18일

사측제시 공모가밴드 7,500~8,500원

기관 수요예측 경쟁률 205.12:1

확정공모가 7,500원

확정공모가 기준 시가총액 610억

 

기관 수요예측 경쟁률 최근 상장하는 기업들의 경우 1,000:1 넘는경우가 허다하지만 동사의 경우 기관 수요예측 경쟁률은 200:1이며, 공모가액도 사측제시 최하단에서 결정되었고,

 

국내 유일의 BBT 장비전문 생산 기업이며 시장진입장벽이 높아 글로벌 BBT 시장에서는 소수의 글로벌 기업들과 경쟁한다고 했지만 국내 매출이 2021년 1분기 매출이라고 해도 60억이며 단순 계산해서 4배로 연환산해도 매출액은 240억이기때문에 동사의 테스트 장비 매출이 증가하고 성장성있는 모습을 보여주고 있지만 이미 국내 시장에서 글로벌 기업들의 장비가 시장을 점유했거나 돈이 안되기때문에 장비사업에 큰 진출이없는게 아닌가라는 생각이 듭니다.

 

또한 신규상장 첫날 유통가능 주식수는 4,966,361주이며, 총 주식수 대비 60.98%로 유통가능 물량이 많아 따상은 어렵다고 판단됩니다.

 

유통물량이 많은 이유는 기존에 코넥스 시장에서 상장되어있어 유통주식수들이 있었고 코넥스에서 코스닥 이전상장한 기업중에서 따상을 기록한 기업은 손에 꼽을정도입니다.