에이엘티 공모주 청약 분석

에이엘티 공모주 청약 분석

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상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.
 

2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해

상장과 비상장 이해

 
2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기

공모 절차 이해하기

 

자료 : 에이엘티 홈페이지

▶ 회사개요
에이엘티 동사는 비메모리반도체 밸류체인상 후공정 프로세스 중에서 테스트를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 특히 비메모리반도체 중에서 Display Drvie IC, CMOS 이미지센서, Power Management IC 등 고난이도 제품의 테스트를 주 사업으로 영위하고 있으며 각 제품군에 맞춘 장비 및 엔지니어를 확보하여 최고의 신뢰성 있는 테스트 하우스로서 경쟁우위를 확보해 나가고 있습니다.
 
▷ 지분현황

자료 : 전자공시시스템 에이엘티 지분증권신고서

에이엘티 동사의 지분현황을 보면 천병태 대표 22% 지분보유하고 있으며, 상장사인 티에스이 6% 지분보유하고 있고 기관투자자로는 어니스트벤처스와 DA밸류인베스트먼트의 컨소시엄 펀드 디에이밸류-어니스트신기술투자조합제1호 이름으로 13% 지분보유하고 있습니다.
 
상장이후 유통가능 주식수로 다시보면,
 

자료 : 전자공시시스템 에이엘티 지분증권신고서

비엔케이투자증권 0.54% 지분보유, 디티앤인베스트먼트 디티앤-케이아이에스그로쓰2021 투자조합 이름으로 0.82% 지분보유, K2인베스트먼트 케이투케이아이에스 2021 세컨더리투자조합 0.63% 지분보유, 에스티-제이엘신기술조합 제2호 0.94% 지분보유, 케이브릿지인베스트먼트 케이브릿지2호 동남권 일자리창출투자조합 0.24% 지분보유하고 있습니다.
 
▶ 사업개요
에이엘티 동사는 비메모리반도체 밸류체인상 후공정 프로세스 중에서 테스트를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 특히 비메모리반도체 중에서 Display Drvie IC, CMOS 이미지센서, Power Management IC 등 고난이도 제품의 테스트를 주 사업으로 영위하고 있으며 각 제품군에 맞춘 장비 및 엔지니어를 확보하여 최고의 신뢰성 있는 테스트 하우스로서 경쟁우위를 확보해 나가고 있습니다.
 
에이엘티 동사는 웨이퍼 테스트 및 파이널 테스트 모두를 수행하고 있으며, 동사의 주요 테스트 제품군은 CIS 테스트, DDI 테스트, PMIC 테스트, MCU 테스트를 진행하고 있으며, SoC 테스트의 진입을 준비하고 있습니다. 또한 초박막 웨이퍼의 테두리를 커팅하는 림컷과 양품 또는 고객이 원하는 칩만을 재배치하는 COG 사업을 영위하고 있습니다.
 
에이엘티 동사가 하는 림컷의 큰 특징은 레이저를 이용해 타이코 웨이퍼 테두리의 절단 폭을 최소화합니다.
 
▷ 주요 제품 등의 현황

자료 : 전자공시시스템 에이엘티 지분증권신고서

에이엘티 동사의 제품 매출을 보면 웨이퍼 테스트 매출비중이 2022년 기준 91.4% 2023년 1분기 기준 93.3%의 매출비중을 차지하고 있습니다.
 
에이엘티 동사의 커팅 기술인 림컷의 매출 비중은 2022년부터 발생하기 시작했고 2023년 1분기 매출액은 8.1억으로 전체매출액에서 6.4%를 차지하고 있어 추가적으로 성장을 기대해볼 수 있습니다.
 
▶ 손익분석

자료 : 전자공시시스템 에이엘티 지분증권신고서

2021년 매출액은 418억으로 전년대비 36.29% 증가했으며, 영업이익 55억으로 전년대비 21.49% 감소했으며, 순이익 56억으로 전년대비 41.86% 감소했습니다. 매출원가율이 66.18%에서 77.85%로 크게 증가하면서 영업이익이 감소했습니다. 
 
2022년 매출액은 443억으로 전년대비 5.92% 증가했으며, 영업이익은 80억으로 전년대비 43.53% 증가했으며, 순이익 142억으로 전년대비 150.97% 증가했습니다. 매출원가율이 72.13%로 감소하면서 영업이익이 증가했으며, 금융수익과 기타손익, 기타수익 증가했고 금융비용, 기타비용이 감소하면서 순이익도 증가했습니다.
 
2023년 1분기 매출액 141억으로 전년동기대비 66.81% 증가했으며, 영업이익 40억으로 전년동기대비 1,355.84% 증가했으며, 순이익 35억으로 전년동기대비 403.95% 증가했습니다. 
 
2023년 매출액은 단순연환산해도 564억 영업이익도 120억, 순이익 100억 이상을 기록할 것으로 판단됩니다.
 

▶ 공모분석
공모청약일 : 7월 17~18일
상장주간사 : 미래에셋증권
납입일 : 7월 20일
신규상장일 : 7월 27일
사측제시 공모가 밴드 : 16,700~20,500원
기관 수요예측 경쟁률 : 1,835.71:1
확정 공모가 : 25,000
확정 공모가 기준 시가총액 : 2,121억
 
신규상장 첫날 유통가능 주식수는 3,875,905주로 전체 주식수 대비 45.7%로 유통물량은 많은 편입니다.
 
지난 글에서 얘기드렸지만 6월 26일 이후 신규상장한 기업의 경우 기존의 가격제한폭을 변경해서 확정 공모가의 60~400% 범위안에서 상하한가 제한없이 상장 첫날은 움직이게 됩니다.
 

2023.06.09 - [주식이야기] - 신규 상장 따상은 이제 옛말, 대신 상장 첫날 400% 수익도 가능!!

신규 상장 따상은 이제 옛말, 대신 상장 첫날 400% 수익도 가능!!

 
확정 공모가 25,000원 기준 60% 15,000원 시가총액 1,273억, 400% 100,000원 시가총액 8,487억 즉 15,000원 ~ 100,000원 사이에서 상장첫날 하루종일 움직임나올 수 있지만 400%은  100,000원 기준 시가총액 8,487억으로 고평가이기때문에 400%까지 상승하기는 어려울 것으로 판단됩니다.
 
또한 수요예측에 참여했던 기관투자자 대부분 미확약으로 상장첫날 수요예측에 참여했던 기관투자자 물량 쏟아져 나올 수 있습니다.