엠아이큐브솔루션 공모주 청약 분석

엠아이큐브솔루션 공모주 청약 분석

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상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.

 

2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해

상장과 비상장 이해

 
2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기

공모 절차 이해하기

 

자료 : 엠아이큐브솔루션 홈페이지

▶ 용어정리

1. MES 

Manufacturing Execution System의 약어로 제조실행시스템 또는 생산관리시스템이라고 하며 수주부터 출하까지 전체 생산 활동에 대한 각종 데이터를 수집, 집계, 분석, 모니터링하고 생산 공정을 제어함으로써 생산성을 극대화하는 통합 생산관리시스템
 

2. EES

Equipment Engineering System의 약어로 설비 엔지니어링 시스템이라고도 하며 설비 운영 효율 극대화를 위한 실시간 제어, 모니터링 등 통합 관리 기능을 제공하는 시스템
 

3. CIM

Computer Integrated Manufacturing의 약어로 컴퓨터 통합 생산이라고 하며 데이터으 ㅣ입출력을 기반으로 제품의 생산 프로세스를 전산화, 자동화하여 처리할 수 있도록 하는 통합 IT 시스템
 

4. PLC

Programmable Logic Controller의 약어로 제조 현장 설비의 유지 관리 및 자동제어, 모니터링에 사용하기 위한 제어 장치로, 입력을 프로그램에 의해 순차적으로 논리 처리하고 그 출력 결과를 이용해 연결된 외부 장치를 제어하도록 하는 순차제어 방식의 대표적인 장치
 

5. DCS

Distributed Control System의 약어로 분산제어시스템이라고 함.
 

6. SCADA

Supervisory Control and Data Acquisition의 약어로 원격 감시제어 및 데이터 취득을 위한 시스템으로 제조 현장의 외부에서도 설비 운영 현황을 파악할 수 있도록 하는 하드웨어 및 소프트웨어의 결합 시스템
 

7.  ERP

Enterprise Resource Planning의 약어로 재무, 제조, 소매유통, 공급망, 인사관리, 운영 전반의 비즈니스 프로세스를 자동화하고 관리하는 시스템
 

8. MRP

Material Requirement Planning의 약어로 생산 계획과 고객 수요를 충족하기 위해 필요한 자재 획득 계획을 계산하는 시스템
 

9. SCM

Supply Chain Management의 약어로 원자재 조달에서 마지막 단계인 제품 배송에 이르기까지 제품 또는 서비스와 관련된 상품, 데이터 및 재정의 흐름을 관리하는 시스템
 

10. PLM

Product Lifecycle Management의 약어로 제품 설계도부터 최종 제품 생산에 이르는 전체 과정을 일관적으로 관리해 제품 부가가치를 높이고 원가를 줄이는 생산 프로세스
 

11. EAM

Enterprise Asset Management의 약어로 자산의 구매부터 운영, 정비, 보수, 폐기까지 자산 생애주기 전반에 걸쳐 최적의 관리를 가능케하는 시스템
 

12. APS

Advanced Planning and Scheduling의 약어로 MRP, ERP를 비롯한 기존 계획과 일정 수립 시스템의 한계를 극복하려는 새로운 접근방법으로 자재의 가용성과 생산능력을 동시에 고려하여 최적화된 계획 및 일정을 실시간에 수립하고, 조정할 수 있도록 지원하는 시스템
 

13. QMS

Quality Management System의 약어로 일관성 있는 품질결과를 위해 품질표준과 도달수준 달성, 목표관리 기능을 관리할 수 있으며, 작업단위별 검사, 시험 등의 품질결과를 전후 공정에 연계성을 부여하여 제품 이력을 추적할 수 있도록 하는 시스템
 

14. MCS

Material Control System의 약어로 모든 운송 설비의 전반적인 제어를 위한 AMHS의 전체 제어 시스템, 인트라 베이 운송 내의 다양한 보관 및 운송 장비에 명령을 내리고 시스템 내의 자재를 추적하며 고객의 요구에 유연하게 대응하기 위한 추가 기능 보유
 

15. APC

Advanced Process Control의 약어로 많은 공정운전 변수들 간의 동특성 관계를 동시에 고려한 수학적 모델로 구성되어, 안정적이고 경제적인 최적 운전 조건을 유지하도록 제어하는 다변수 예측제어 기술
 

16. OPC

OLE for Process Control의 약어로 다양한 PLC 프로그램과의 통신을 할 수 있게 해주는 통신 표준
 

17. SPC

Statistical Process Control의 약어로 연속 공정 제어보다 개별 부품 제조 및 배치 공정 제어에서 훨씬 더 일반적임.
 

18. CPS

Cyber Physical System의 약어로 가상물리시스템이라고도 하며 물리적 현실에 속한 사람과 센서 및 액추에이터를 인터넷 서비스, 인공지능 시스템, 각종 정보망이 존재하는 가상의 세계와 연결하는 매개체 역할의 시스템
 

19. RFID

Radio-Frequency Identification의 약어로 전자기 유도 방식의 전파를 이용해 먼 거리에서 사물이나 사람을 식별하는 인식 기술
 

20. ESL

Electronic Shelf-Label의 약어로 전자라벨표시기라고도 하며 전자종이 디스플레이를 활용하여 제품 가격, 재고 현황 등 서버와 현장의 데이터를 실시간으로 동기화하여 출력함.
 

▶ 회사개요

엠아이큐브솔루션 동사는 전기, 전자, 반도체, 디스플레이, 2차전지, 항공, 기계, 자동차, 제철과 제강, 식음료, 바이오 등 다양한 업종의 제조 현장을 전산화, 자동화를 해왔으며, 스마트팩토리 시스템 구축에 필수적인 제조운영관리 솔루션과 소프트웨어 개발 사업을 영위하고 있습니다.
 

▷ 지분 현황

자료 : 전자공시시스템 엠아이큐브솔루션 지분증권신고서

엠아이큐브솔루션 동사의 지분현황을 보면 기관투자자는 없었고, 상장사인 에스피시스템스가 64.1% 지분을 보유하고 있어 에스피시스템스의 자회사입니다.
 
상장이후 유통가능 주식수로 다시보면
 

자료 : 전자공시시스템 엠아이큐브솔루션 지분증권신고서

Pre-IPO 단계에서도 기관투자자는 없고 기관 수요예측을 통해서 수요예측 참여한 기관투자자에게 물량을 배정하면서 기관투자자 지분을 채울 것으로 판단됩니다.
 

▶ 사업개요

엠아이큐브솔루션 동사는 전기, 전자, 반도체, 디스플레이, 2차전지, 항공, 기계, 자동차, 제철과 제강, 식음료, 바이오 등 다양한 업종의 제조 현장을 전산화, 자동화를 해왔으며, 스마트팩토리 시스템 구축에 필수적인 제조운영관리 솔루션과 소프트웨어 개발 사업을 영위하고 있습니다.
 

자료 : 전자공시시스템 엠아이큐브솔루션 지분증권신고서

▷ 주요 제품 등의 현황

자료 : 전자공시시스템 엠아이큐브솔루션 지분증권신고서

엠아이큐브솔루션 동사의 매출 비중을 보면 MES 생산관리시스템 분야 매출비중이 40~50%로 크게 차지하고 있습니다.
 

▶ 손익분석

자료 : 전자공시시스템 엠아이큐브솔루션 지분증권신고서

2021년 매출액은 170억으로 전년대비 2.19% 증가했으며, 영업이익 3.7억으로 전년대비 흑자전환, 순이익 4.9억으로 전년대비 흑자전환했습니다. 이는 엠아이큐브솔루션 동사 손익분기점 매출액을 넘기면서 흑자전환했습니다.
 
2022년 매출액은 222억으로 전년대비 30.84% 증가했으며, 영업이익 28억으로 전년대비 644.41% 증가했으며, 순이익 27억으로 전년대비 459.11% 증가했습니다.
 
2023년 1분기 매출액은 56억으로 전년동기대비 7.57% 증가했으며, 영업이익 3억으로 전년동기대비 102.41% 증가했으며 순이익 4억으로 전년동기대비 182.4% 증가했습니다. 단순연환산만해도 올해 매출액은 전년도 매출액인 222억을 돌파할 것으로 판단됩니다.
 

▶ 공모분석

공모청약일 : 7월 26~27일
상장주간사 : 한국투자증권
납입일 : 7월 31일
신규상장일 : 8월 4일
사측제시 공모가 밴드 : 8,500~10,000원
기관 수요예측 경쟁률 : 1,888.91:1
확정 공모가 : 12,000원
확정 공모가 기준 시가총액 : 579억
 
상장 첫날 유통가능 주식수는 1,089,000주로 전체주식수 대비 22.54% 유통물량은 적은 편입니다.
 
지난 글에서 얘기드렸지만 상장 첫날 따상은 없고 확정 공모가 기준 60~400% 범위로 상장첫날 하루종일 움직일 수 있습니다.
 

2023.06.09 - [주식이야기] - 신규 상장 따상은 이제 옛말, 대신 상장 첫날 400% 수익도 가능!!

신규 상장 따상은 이제 옛말, 대신 상장 첫날 400% 수익도 가능!!

확정 공모가 12,000원 기준 시가총액 579억 60% 7,200원 기준 시가총액 347억 400% 48,000원 기준 시가총액 2,319억 범위 안에서 움직일 수 있는데, 
 
상장주간사가 유사회사로 선정한 엠투아이코퍼레이션, 링크제니시스, 이삭엔지니어링 각각 시가총액 1,475억, 720억, 829억이며, 720억을 기록한 링크제니시스의 경우 1분기 실적이 엠아이큐브솔루션 보다  안좋기때문에 800~1,000억대까지는 상승가능하지만 400%까지 상승하기에는 고평가라고 보고 무리가 있습니다.
 
또한 수요예측에 참여했던 기관투자자 대부분 미확약으로 상장첫날 수요예측에 참여했던 기관투자자 물량 쏟아져 나올 수 있습니다.