에이에스텍 공모주 청약 분석
상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.
2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해
상장과 비상장 이해
상장과 비상장에 대한 이해하기 공모청약을 하기전에 상장과 비상장에 대한 부분을 알아둬야합니다. ▶ 상장 유가증권시장, 코스닥, 코넥스 시장에 상장절차를 통해서 상장을 하게되면 증권사
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2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기
공모 절차 이해하기
공모 절차 이해하기 지난글에서 상장과 비상장에 대해서 얘기를 하면서 상장절차와 상장종류, 상장기업의 상장효과 등에 대해서 얘기를 했었습니다. 2021.11.04 - [공모파헤치기] - 상장과 비상장
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▶ 회사개요
에이에스텍 동사는 자외선 차단 원료를 생산하는 전문기업으로 자외선 차단제 및 화학 물질 원료 생산을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
▷ 지분현황
에이에스텍 동사의 지분현황을 보면 윤종배 대표 43.96% 지분보유하고 있으며,
기관투자자로는 NBH캐피탈(기존 AJ캐피탈) 에이제이엘앤케이신기술사업투자조합 이름으로 22.92% 지분보유, NBH캐피탈과 이수창업투자 컨소시엄 펀드 AJ-ISU경기도애그리푸드투자조합 이름으로 4.32% 지분보유, 상장주간사인 미래에셋증권 2.62% 지분보유, 동유인베스트먼트 1.71% 지분보유, 위LP지분유동화펀드1호 1.71% 지분보유하고 있습니다.
▶ 사업개요
에이에스텍 동사는 자외선 차단 원료를 생산하는 전문기업으로 자외선 차단제 및 화학 물질 원료 생산을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
전 세계 자외선차단제(선크림) 원료 시장을 오랜 기간 주름 잡아왔던 독일 기업과 네덜란드 기업이 시장 점유율 1~2위를 기록하고 있는데 에이에스텍 동사의 원료를 독점공급받길 원하고 있기때문에 자외선 차단 원료에 대해서는 기술력이 있습니다.
▷ 주요 제품
① Uvimax A
디에틸아미노 하이드록시벤조일 헥실벤조에이트는 자외선 차단제와 다른 화장품 제품에서 일반적으로 UV필터로 사용되는 유기 화합물로 뛰어난 광 안정성 및 용해성으로 다른 UV 흡수제 및 기타 화장품 성분과의 높은 호환성을 가지고 있습니다.
② BEMT-S
자외선 차단제 및 기타 화장품 제품에서 자외선 필터로 일반적으로 사용되는 유기 화합물로 UVB 및 UVA 방사선을 흡수하는 광안정, 광 스펙트럼 자외선 차단제입니다.
③ Uvimax TDSA
자외선 차단제 및 기타 화장품 제품에서 광안정 UV 필터로 일반적으로 사용되는 유기 화합물로 UVA와 UVB 자외선을 흡수하는 광 스펙트럼 자외선 차단제입니다.
④ Uvimax EHT
에틸헥실트리아존은 자외선 차단제 및 기타 화장품 제품에서 자외선 필터로 널리 사용되는 유기 화합물로 UVB 자외선을 흡수하는 지용성, 내수성, 광안정성 화학물질입니다.
⑤ 원료의약품
합성, 발효, 추출 또는 이 방법들의 조합에 의해 제조된 물질로 완제의약품을 만드는 데 사용하는 원료입니다.
▷ 주요 제품 등의 현황
에이에스텍 동사의 매출 비중을 보면 제품 매출중에서도 Uvimax A 매출비중이 전체 매출에서 60%이상 차지하고 있습니다.
▶ 손익분석
2021년 매출액 146억 전년대비 63.62% 증가했으며, 영업이익 7.4억으로 전년대비 115.88% 증가했으며, 순이익 5.1억으로 전년대비 1.8% 감소했습니다. 이는 금융원가가 좀 더 증가하면서 영업이익은 증가했지만 순이익은 감소했습니다.
2022년 매출액 321억 전년대비 119.61% 증가했으며, 영업이익 45억으로 전년대비 505.56% 증가했으며, 순이익 18억으로 전년대비 243.96% 증가했습니다. 2022년에도 금융원가 24억 이는 현금유출이 없는 파생상품 평가손실 즉 RCPS 보통주전환에 따른 손실발생으로 인해 순이익이 조금 감소된 모습을 보여준 것으로 판단됩니다.
2023년 반기매출액 237억 전년동기대비 98.71% 증가했으며, 영업이익 62억으로 전년동기대비 623.29% 증가했으며, 순이익 44억으로 전년동기대비 659.26% 증가했습니다. 단순연환산하면 2023년 매출액 460억, 영업이익 120억, 순이익 80억을 기대해볼 수 있습니다.
▶ 공모분석
공모청약일 : 11월 16~17일
상장주간사 : 미래에셋증권
납입일 : 11월 21일
신규상장일 :
사측제시 공모가 밴드 : 21,000~25,000원
기관 수요예측 경쟁률 : 629.95:1
확정 공모가 : 28,000원
확정 공모가 기준 시가총액 : 1,585억
상장 첫날 유통가능 주식수는 1,432,000주로 전체 주식수 대비 25.3%로 유통물량은 적은편입니다.
상장주간사에서는 상대가치평가 방법 중 PER 방식으로 공모가 산정했으며, 유사회사로는 현대바이오랜드, 선진뷰티사이언스, 엔에프씨, 대봉엘에스로 선정했으며 시가총액은 각각 1,400억, 900억, 700억, 900억입니다.
확정 공모가 28,000원 기준 시가총액 1,585억, 공모가 60% 16,800원 기준 시가총액 951억, 공모가 400% 110,000원 기준 시가총액 5,663억 범위에서 움직일 수 있는데, 시가총액 1,400억인 현대바이오랜드의 경우 반기매출액 515억, 영업이익 70억, 순이익 75억을 기록하고 있기때문에 400% 상승가능성은 낮습니다.
또한 수요예측에 참여했던 기관투자자 대부분 미확약으로 상장 첫날 수요예측에 참여했던 기관투자자 물량 쏟아져나올 수 있습니다.
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