그린리소스 공모주 청약 분석

그린리소스 공모주 청약 분석

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상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.

 

2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해

상장과 비상장 이해

 

2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기

공모 절차 이해하기

 

자료 : 그린리소스 홈페이지

그린리소스 동사는 기술성장특례로 기술평가기관인 나이스평가정보와 이크레더블로부터 각각 A, BBB 등급을 받아 코스닥에 상장진행합니다.

 

기술성장특례에 관해서는 지난 코스닥 시장 글에서 얘기드렸습니다.

 

2021.11.22 - [주식이야기] - KOSDAQ 코스닥 이야기1편

KOSDAQ 코스닥 이야기1편

 

2021.11.27 - [주식이야기] - KOSDAQ 코스닥 이야기 2편

KOSDAQ 코스닥 이야기 2편

 

 

 

 

▶ 회사개요

그린리소스 동사는 반도체 및 디스플레이 공정 장비용 부품에 적용되는 내식성과 내플라즈마성을 제고하는 보호코팅을 위한 코팅소재의 제조 및 코팅을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

 

▷ 지분현황

자료 : 전자공시시스템 그린리소스 지분증권신고서

그린리소스 지분현황을 보면 이종수 대표 31.91% 지분보유, 이종범 이사 31.91% 지분보유하고 있으며 다우키움그룹 미래창조다움키움시너지 M&A 세컨더리 투자조합 이름으로 5.07% 지분보유하고 있습니다.

 

기술성장특례 기업인데 기관투자자 지분은 1개로만 보이는데 상장이후 유통가능 주식수로 다시보면,

 

자료 : 전자공시시스템 그린리소스 지분증권신고서

한국투자파트너스 2016 KIF EnU M&A Secondary ICT 투자조합과 2014KIF-아주IT전문투자조합이름으로 각각 2.9%, 1.4% 지분보유, DSC인베스트먼트 DSC Follow-on 성장사다리펀드와 DSC유망서비스산업펀드 이름으로 각각 2.32%, 2.32% 지분보유, K2인베스트먼트 케이투 레페리오 투자조합 이름으로 2.12% 지분보유, 아주IB투자 아주디지털콘텐츠투자조합과 아주좋은기술금융펀드 이름으로 각각 2.09%, 2.09% 지분보유, 스마일게이트인베스트먼트 스마일게이트패스트무버1호투자조합 이름으로 1.64% 지분보유, 삼성증권 신탁업자 지위로 1.19%지분보유, 바로-한양 신기술투자조합1호 1.19% 지분보유하고 있습니다.

 

기관투자자 지분 28%라고 볼 수 있습니다.

 

 

 

 

▶ 사업개요

그린리소스 동사는 반도체 및 디스플레이 공정 장비용 부품에 적용되는 내식성과 내플라즈마성을 제고하는 보호코팅을 위한 코팅소재의 제조 및 코팅을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

 

반도체 건식식각 장비 부품에 부식가스에 의한 식각 손상, 오염물질 및 입자 발생을 방지하기 위해 각각 특성과 사양에 맞는 보호코팅을 적용하고 있습니다. 이러한 내식성 및 내플라즈마 특성의 보호코팅 소재는 대표적으로 산화이트륨이 적용되고 있으며, 최근에는 야그가 신규소재로써 점차 도입되고 있습니다.

 

▷ 주요 제품 등의 현황

자료 : 전자공시시스템 그린리소스 지분증권신고서

그린리소스 동사의 매출 비중들을 보면 제품 매출 그중에서도 용사코팅 및 코팅소재 매출 비중이 컸었지만 용사코팅 및 코팅소재와 초고밀도 특수코팅, 정밀세정 제품 부분이 매출 비중 20~38%로 골고루 차지하고 있습니다.

 

 

 

 

▶ 손익분석

자료 : 전자공시시스템 그린리소스 지분증권신고서

그린리소스 동사는 기술성장특례기업이지만 매출, 영업이익, 순이익 실적들이 나오고 있습니다.

 

2021년 매출액 136억 전년대비 22.93% 증가했으며, 영업이익 31억으로 전년대비 77.22% 증가했으며, 순이익 11억으로 전년대비 39.04% 감소했습니다. 이는 금융비용이 2020년 1.9억에서 2021년 19억으로 크게 증가하면서 순이익이 오히려 감소하는 모습을 나타냈는데 RCPS 같은 부분들이 보통주 전환되면서 현금유출이 없는 파생상품평가손실이 발생한것으로 판단됩니다.

 

2022년 매출액 250억으로 전년대비 83.64% 증가했으며, 영업이익 37억으로 전년대비 20% 증가했으며, 순이익 34억으로 전년대비 199.55% 증가했습니다.

 

2023년 반기매출액 89억, 영업이익 22억, 순이익 16억으로 단순연환산하면 올해 매출액 200억, 영업이익 40억, 순이익 30억을 기록할 것으로 판단됩니다.

 

 

 

 

▶ 공모분석

공모청약일 : 11월 13~14일

상장주간사 : NH투자증권

납입일 : 11월 16일

신규상장일 : 11월 24일

사측제시 공모가 밴드 : 11,000~14,000원

기관 수요예측 경쟁률 : 753.19:1

확정 공모가 : 17,000원 

확정 공모가 기준 시가총액 : 1,391억

 

상장 첫날 유통가능 주식수는 2,804,510주로 전체 주식수 대비 34.27%로 유통물량은 많은편입니다.

 

상장주간사에서는 상대가치평가 방법 중 PER 방식으로 공모가 밴드 산정했으며, 유사회사로는 티씨케이, 월덱스, 원익QNC, 케이엔제이, 하나머티리얼즈, 한솔아이원스, 코미코로 선정했고 시가총액은 각각 9,600억, 3,700억, 6,200억, 1,300억, 9,600억, 2,500억, 4,600억입니다.

 

확정 공모가 17,000원 기준 시가총액 1,391억, 공모가 60% 10,200원 기준 시가총액 834억, 공모가 400% 68,000원 기준 시가총액 5,565억 범위에서 움직일 수 있는데 시가총액 4,600억을 기록하고 있는 코미코의 경우 반기매출액 1,259억, 영업이익 132억, 순이익 123억으로 그린리소스 동사보다 월등한 실적을 기록하고 있기때문에 400% 상승가능성은 낮습니다.

 

 

 

 

또한 수요예측에 참여했떤 기관투자자 대부분 미확약으로 상장 첫날 수요예측에 참여했던 기관투자자 물량 쏟아져나올 수 있습니다.