트루엔 공모주 청약 분석

트루엔 공모주 청약 분석

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상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.
 

2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해

상장과 비상장 이해

 
2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기

공모 절차 이해하기

 

자료 : 트루엔 홈페이지

▶ 용어정리
1. AI
Artificial Intelligence의 약어로 인공지능이라고 하며, 인간의 지능이 가지는 인식, 판단, 추론, 학습, 문제 해결 따위의 기능을 갖춘 컴퓨터 시스템을 말함.
 
2. Edge AI
Edge Artificial Intelligence의 약어로 클라우드 시스템 또는 서버가 아닌 단말기 단에서 인공지능이 작동하는 시스템을 말함.
 
3. IoT
Internet of Things의 약어로 사물인터넷을 말함.
 
4. PTZ
Pan Tilt Zoom의 약어로 원격으로 회전, 줌 조정이 가능한 카메라를 말함.
 
5. NEP
New Excellent Product의 약어로 국내에서 최초로 개발된 기술 또는 이에 준하는 대체기술로서 기존의 기술을 혁신적으로 개선, 개량한 우수한 기술을 핵심 기술로 적용하여 실용화가 완료된 제품 중 성능과 품질이 우수한 제품을 말함.
 
6. ONVIF
Open Network Video Interface Forum의 약어로 세계 개방형 산업 포럼의 하나로서 보안 목적의 물리적인 IP 기반 제품들의 인터페이스를 위한 세계 개방형 표준의 개발 및 이용을 용이하게 함.
 
7. IC
Integrated Circuit의 약어로 기판에 반도체 부품의 삽입에서 배선에 이르기까지를 집약적으로 제조한 직접회로를 말함.
 
8. SoC
System on chip의 약어로 전체 시스템을 칩 하나에 담은 기술집약적 반도체 여러기능을 가진 기기들로 구성된 시스템을 하나의 칩으로 만드는 기술
 
9. SMT
Surface Mounting Technology의 약어로 표면실장기술이라고도 하며, PCB에 solder paste를 인쇄하여, 그 위에 각종 SMD, Mounter 장비 등을 이용하여 장착 한후, Reflow Machin을 통과시켜 PCB와 전자부품의 리드 간을 접합하게 됨.
 
10. PCB
Printed Circuit Board의  약어로 도체와 절연체가 기판 형태의 적층된 구조로 되어 있고 반도체 커패시터 저항 등 각종 부품을 장착할 수 있으며, 부품간의 전기적인 연결을 하는 역할을 함. 주로 전자제품 뜯어보면 초록색 기판을 PCB라고 함.
 
11. CMOS 이미지센서
카메라 렌즈로 들어온 빛을 디지털 신호로 변환해 이미지로 보여주는 반도체를 말함.
 
▶ 회사개요
트루엔 동사는 인공지능 영상감시 솔루션 사업을 영위하고 있습니다. 크게 디지털 영상감시시스템 사업과 IoT 사업을 하고 있습니다.
 
▷ 지분현황

자료 : 전자공시시스템 트루엔 지분증권신고서

트루엔 동사의 지분현황을 보면 안재천 대표 32.49% 지분보유, 유안타증권 유안타세컨더리2호 펀드 이름으로 10.68% 지분보유, 유진투자증권 유진-KDBC Pre-IPO 신기술투자조합1호 이름으로 2.13% 지분보유, 테크노21벤처펀드3호 1.32% 지분보유하고 있습니다.
 
코넥스에 상장되어있던 회사도 아닌데 기타 지분이 53.38%가 되는데,
 
상장이후 유통가능 주식수를 다시보면,
 

자료 : 전자공시시스템 트루엔 지분증권신고서

연구개발특구 일자리창출펀드 2호 0.82% 지분보유, 서울투자파트너스 SIP-KIS 2019투자조합, 서울투자성장산업벤처조합 이름으로 각각 0.57%, 0.57% 지분보유로 추가 기관투자자들의 지분도 있고, 특수관계인 지분들도 확인해볼 수 있습니다.
 
▶ 사업개요
트루엔 동사는 인공지능 영상감시 솔루션 사업을 영위하고 있습니다. 크게 디지털 영상감시시스템 사업과 IoT 사업을 하고 있습니다.
 
▷ 주요 제품 등의 현황

자료 : 전자공시시스템 트루엔 지분증권신고서

트루엔 동사의 전체 매출 비중에서 IP 카메라 매출 비중이 80%이상을 차지하고 있습니다.
 
▶ 손익분석

자료 : 전자공시시스템 트루엔 지분증권신고서

2021년 매출액은 359억으로 전년대비 8.99% 증가했으며, 영업이익 98억으로 전년대비 6.24% 증가했으며 순이익, 85억으로 전년대비 5.46% 증가했습니다.
 
2022년 매출액은 388억으로 전년대비 7.92% 증가했으며, 영업이익 90억으로 전년대비 8.25% 감소했으며, 순이익 76억으로 전년대비 10.4% 감소했습니다.
 
트루엔 동사의 경우 손익분기점 매출액은 약 200억정도로 판단되며, 2022년의 경우 영업이익률 23%, 순이익률 19.65%를 기록했습니다.

 

 
▶ 공모분석
공모청약일 : 5월 8~9일
상장주간사 : 미래에셋증권
납입일 : 5월 11일
신규상장일 : 5월 17일
사측제시 공모가 밴드 : 10,000~12,000원
기관 수요예측 경쟁률 : 1,688.87:1
확정 공모가 : 12,000원
확정 공모가 기준 시가총액 : 1,319억
 
상장 첫날 유통가능 주식수는 4,189,450주로 전체 주식수 대비 38.09%로 유통물량이 많은 편입니다.
 
확정 공모가 12,000원 기준 시가총액 1,319억 따블시작시 2,638억 따상기록시 3,429억으로 상장주간사에서 선정한 유사회사 아이디스, 위세아이텍, 포커스에이치엔에스 보다 훨씬 높아 고평가로 판단되어 따상가능성은 낮습니다. 다만 지난해 12월 오픈AI기업에서 개발하고 있던 ChatGPT3.0 버전 발표이후 시장에서 인공지능, ChatGPT, AI챗봇 테마들이 크게 상승한 바 있고, 한번씩 상승나왔기때문에 인공지능 영상솔루션 사업으로 인해 인공지능 테마로 엮이면서 따상찍고 내려올수 있기도 합니다.
 
또 수요예측에 참여한 기관투자자 대부분 미확약으로 상장첫날 수요예측 참여한 기관투자자 물량 쏟아져나올 수 있습니다.