알멕 공모주 청약 분석

알멕 공모주 청약 분석

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상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.

2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해

상장과 비상장 이해

2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기

공모 절차 이해하기

 

자료 : 알멕 홈페이지

▶ 회사개요
알멕 동사는 알루미늄 압출 전문 업체로 전기차용 배터리의 알루미늄 압출 부품에서 두각을 나타내고 있으며, 주로 해외의 전기차 시장을 대상으로 하는 글로벌 기업입니다. GM Korea 및 쌍용자동차 1차 협력사로는 유일하게 알루미늄 주조, 압출, 가공, 조립, 표면처리공정까지 일관생산체계를 구축하고 있습니다.
 
▷ 지분현황

자료 : 전자공시시스템 알멕 지분증권신고서

알멕 동사의 최대주주는 (주)다이엑스로 28.66% 지분보유하고 있습니다. 
 
기관투자자로는 유암코(연합자산관리) 유한회사 아리아 이름으로 24.7% 지분보유로 2대주주로 있으며, 유암코가 지분 매수한 경우에는 법정관리, 파산신청할 경우 기술력이 있는 기업들 유암코에서 인수해서 회생시키는 경우들이 있습니다.
 
▷ 연합자산관리 지분현황

자료 : 전자공시시스템 연합자산관리 분기보고서

연합자산관리 지분을 보면 신한은행, 국민은행, 하나은행, 중소기업은행, 우리은행, 농협은행, 한국산업은행, 한국수출입은행의 지분으로 구성되어있는 것을 알 수 있습니다.
 
이는 국내 최대 NPL(부실채권) 투자회사로 2009년에 설립되어서 은행권 부실채권 처리를 위해 설립한 투자회사로써 쓰러져가는 기업들 지분도 인수하고 있습니다.
 
또 다른 기관투자자로는 타임폴리오자산운용의 신탁업 지위로 삼성증권, 미래에셋증권 각각 8.94%, 1.1% 지분보유, 쿼드자산운용의 쿼드비스타사모투자합자회사 이름으로 6.64% 지분보유, 케이씨에이파트너스 케이씨에이신성장섹터1호 이름으로 5.28% 지분보유, 뉴웨이브신기술금융조합제2호 4.98% 지분보유, 하랑기술투자 하랑신기술투자조합3호 이름으로 2.54% 지분보유, charlton holdings 1.72% 지분보유하고 있습니다.
 
▶ 사업개요
알멕 동사는 알루미늄 압출 전문 업체로 전기차용 배터리의 알루미늄 압출 부품에서 두각을 나타내고 있으며, 주로 해외의 전기차 시장을 대상으로 하는 글로벌 기업입니다. GM Korea 및 쌍용자동차 1차 협력사로는 유일하게 알루미늄 주조, 압출, 가공, 조립, 표면처리공정까지 일관생산체계를 구축하고 있습니다.
 
주요 완성차 업체중에는 폭스바겐, 아우디, 포르쉐, 재규어랜드로버 등이 알멕 동사가 개발 및 양산하는 전기차 배터리모듈케이스를 채택했으며, 국내 2차전지 제조사인 LG에너지솔루션을 통해 공급하고 있습니다.
 
또한 2020년에는 폭스바겐을 통해 SK이노베이션의 배터리 모듈 케이스 프로젝트 수주에 성공하여 현재 헝가리로 알멕 동사의 제품을 공급하고 있습니다.
 
▷ 주요 제품 등의 현황

자료 : 전자공시시스템 알멕 지분증권신고서

알멕 동사의 매출 비중은 전기차 배터리 모듈 케이스가 전체 매출 비중에서 61.7% 비중을 차지하고 있습니다.
 
▶ 손익분석

자료 : 전자공시시스템 알멕 지분증권신고서

2021년 매출액은 828억으로 전년대비 11.15% 증가했으며, 영업손실 68억으로 전년대비 적자전환했으며, 순손실 135억으로 전년대비 적자전환했습니다. 이는 판매비와 관리비가 전년대비 증가하면서 영업손실이 발생했고, 금융비용이 크게 증가하면서 순손실이 크게 증가했습니다.
 
2022년 매출액은 1,567억으로 전년대비 89.27% 증가했으며, 영업이익 112억으로 전년대비 흑자전환했으며, 순이익 54억으로 전년대비 흑자전환했습니다. 알멕 동사의 손익분기점 매출액은 1,400억정도로 판단됩니다.
 
2023년 1분기 매출액은 537억으로 단순연환산해도 2,000억대 매출을 기록할 것으로 판단되며, 영업이익도 48억으로 160억 이상, 순이익은 38억으로 120억을 기록할 것으로 판단됩니다.
 

▶ 공모분석
공모청약일 : 6월 20~21일
상장주간사 : NH투자증권
납입일 : 6월 23일
신규상장일 : 미정
사측제시 공모가 밴드 : 40,000~45,000원
기관 수요예측 경쟁률 : 1,697.23:1
확정 공모가 : 50,000원
확정 공모가 시가총액 : 2,985억
 
신규상장 첫날 유통가능 주식수는 1,833,048주는 전체 주식수 대비 31.53%로 유통물량은 많은편입니다.
 
지난 글에서 얘기드렸지만 6월부터 신규상장 제도가 변경되어 공모가대비 60~400% 범위에서 상장첫날 움직이게되고 이날은 상한가, 하한가 가격제한폭도 적용받지 않습니다.
 

2023.06.09 - [주식이야기] - 신규 상장 따상은 이제 옛말, 대신 상장 첫날 400% 수익도 가능!!

 
확정 공모가 50,000원 기준 시가총액은 2,985억이며 공모가 대비 60%는 30,000원 시가총액으로 1,791억, 공모가 대비 400% 200,000원 시가총액 1조 1,942억으로 움직일 수 있지만 400%까지 상승은 어려울것으로 판단됩니다.
 
또 수요예측에 참여했던 기관투자자 대부분 미확약으로 상장첫날 수요예측에 참여한 기관투자자들 물량 쏟아져나올 수 있습니다.