큐라티스 공모주 청약 분석
상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.
2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해
상장과 비상장 이해
상장과 비상장에 대한 이해하기 공모청약을 하기전에 상장과 비상장에 대한 부분을 알아둬야합니다. ▶ 상장 유가증권시장, 코스닥, 코넥스 시장에 상장절차를 통해서 상장을 하게되면 증권사
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2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기
공모 절차 이해하기
공모 절차 이해하기 지난글에서 상장과 비상장에 대해서 얘기를 하면서 상장절차와 상장종류, 상장기업의 상장효과 등에 대해서 얘기를 했었습니다. 2021.11.04 - [공모파헤치기] - 상장과 비상장
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큐라티스 동사는 기술성장특례로 기술평가기관인 이크레더블과 나이스평가정보로부터 각각 A, BBB 등급을 받아서 코스닥 시장에 상장합니다.
기술성장특례 상장에 대해서는 지난 코스닥 시장글에서 얘기드렸습니다.
2021.11.22 - [주식이야기] - KOSDAQ 코스닥 이야기1편
KOSDAQ 코스닥 이야기1편
KOSDAQ 코스닥 이야기 1편 국내 주식 상장시장은 코스피(유가증권), 코스닥, 코넥스 시장이 있으며, 코넥스에 대해서는 2편의 이야기로 얘기했었습니다. 2021.11.13 - [공모파헤치기] - 코넥스 이야기1
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2021.11.27 - [주식이야기] - KOSDAQ 코스닥 이야기 2편
KOSDAQ 코스닥 이야기 2편
KOSDAQ 코스닥 이야기 2편 지난번에는 코스닥 시장에 대해서 얘기해드렸고, 코스닥 시장 특징, 상장요건 이런 부분을 얘기했습니다. 2021.11.22 - [공모파헤치기] - KOSDAQ 코스닥 이야기1편 KOSDAQ 코스닥
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▶ 회사개요
큐라티스 동사는 백신 개발 플랫폼 기술을 바탕으로 성인 및 청소년용 결합백신 QTP101 및 차세대 mRNA 코로나19 백신 QTP104를 개발하면서 백신 개발 사업을 영위하고 있습니다.
▷ 지분현황
3월 말 기준으로 큐라티스 동사 지분현황을 보면 최대주주와 특수관계자 지분 17.37%, 코리아에셋투자증권 KAI-열림헬스케어투자펀드 이름으로 5.2% 지분보유, 기타주주 지분이 전환우선주 포함 77.43%가 있습니다.
전환우선주는 보통주 주식으로 전환할 수 있는 전환권이 부여된 주식으로써 전환우선주(CPS)와 상환전환우선주(RCPS)는 IFRS 회계기준에서는 원칙 주의로써 부채로써 인식이 되기때문에 부채로 인식되고, 보통 이건 상장직전에 보통주로 전환됩니다.
기타주주를 자세히 보기 위해 상장이후 유통가능 주식수로 다시보면
기타주주에는 기관투자자들이 많이 있는것을 확인해볼 수 있습니다.
코리아에셋투자증권 KAI-열림헬스케어투자펀드 이름으로 4.94% 지분보유, 아주IB투자 아주좋은벤처펀드 이름으로 3.14% 지분보유, 스타셋인베스트먼트와 디에이밸류인베스트먼트 컨소시엄 펀드 스타셋-디에이밸류 헬스케어 투자조합 1호 이름으로 3.06% 지분보유, 스타셋인베스트먼트는 또 스타셋제1호헬스케어기술금융창업벤처전문 이름으로 1.53% 지분보유, 한국벤처투자 일자리 창출 성장지원 펀드 이름으로 1.48% 지분보유, 에스제이투자파트너스 에스제이소셜임팩트 바이오벤처펀드, 에스제이퍼스트무버 벤처펀드 제2호, SJ-농림축산식품투자조합1호 이름으로 각각 3.58%, 0.44%, 2.38% 지분보유, 대교인베스트먼트 DKI Growing Star 3호 투자조합 이름으로 2.96% 지분보유,신한캐피탈과 코그니티브인베스트먼트 컨소시엄 펀드 신한-코그니티브 청년창업 투자조합 이름으로 2.1% 지분보유, 신한캐피탈은 또 열림-신한포트폴리오 투자조합제1호 이름으로 1.5% 지분보유, 오비트파트너스 오비트-열림1호 신기술사업투자조합 이름으로 1.38% 지분보유, 에이벤처스 에이벤처스 ALPHA 투자조합, 에이벤처스 ALPHA K투자조합, 에이벤처스ALPHA PLUS투자조합 이름으로 각각 1.3%, 0.68%, 0.44% 지분보유, 스틱인베스트먼트 스틱4차산업혁명펀드 이름으로 1.12% 지분보유, 지엠비인베스트먼트 보난자-지엠비바이오투자조합2호 이름으로 0.89% 지분보유, 티그리스인베스트먼트 티그리스투자조합10호 이름으로 0.77% 지분보유, 타임웍스인베스트먼트 0.17% 지분보유, 지온인베스트먼트 0.07% 지분보유했습니다.
기관투자자들로부터 총 33.93% 지분 투자를 받았고, 상장사 오리온홀딩스 1.55% 지분보유, 미래에셋증권 신탁업자 지위로 DS자산운용과 신한은행의 투자지분 1.38% 지분보유, NH투자증권도 신탁업자 지위로 DS자산과 우리은행 1.03% 지분보유, 하나금융투자 1.05% 지분보유를 했습니다.
큐라티스 동사의 기술력을 인정받아서 금융투자자로부터 투자를 많이 받은것은 좋은부분이지만,
오버행우려가 있습니다.
오버행이란?
주식시장에서 매물로 나올 수 있는 잠재적인 과잉물량을 말하며, 동사가 상장한 이후 기존 기관투자자들의 의무보호예수 해제기간인 1개월 많은 물량이 쏟아져 나올 수 있고 그렇게 될 경우 주가는 크게 하락할 수 있습니다.
▶ 사업개요
큐라티스 동사는 백신 개발 플랫폼 기술을 바탕으로 성인 및 청소년용 결합백신 QTP101 및 차세대 mRNA 코로나19 백신 QTP104를 개발하면서 백신 개발 사업을 영위하고 있습니다.
큐라티스 동사는 단순히 기술이전 및 로열티 수익을 목표로 하는 바이오벤처들과는 달리 기술을 자체적으로 상업화하는 것에 최종목적을 두고 있습니다.
▷ 파이프라인 현황
큐라티스 동사의 주력 기술제품 중 하나인 QTP101은 BCG를 접종한 성인 및 청소년 대상의 결핵 예방 부스팅 백신으로 기술 도입 이후 동사는 국내 성인용 임상2a상, 청소년용 임상1상을 성공적으로 마물했으며, 2021년 12월 국내를 포함한 다국가 임상2b/3상 신청을 완료한 뒤 2022년 7월에 임상시험 승인을 받고 진행중에 있습니다.
또 다른 주력 기술제품인 QTP104는 국내 최초 차세대 mRNA 기반의 코로나19 백신으로 해당 백신은 2021년 7월 FDA로부터 임상1상 승인을 받았고, 현재 연세의료원세브란스병원 및 강남세브란스병원에서 임상1상 진행중에 있습니다.
▶ 손익분석
큐라티스 동사는 기술성장특례 기업이기때문에 손익분석은 의미가 없습니다. 또한 동사의 주요 제품들은 백신이며, 특히 결핵백신이 주력이기때문에 이는 수익성이 크지 않습니다.
▶ 공모분석
공모청약일 : 6월 5~7일
상장주간사 : 대신증권, 신영증권
납입일 : 6월 9일
신규상장일 : 6월 15일
사측제시 공모가 밴드 : 6,500~8,000원
기관 수요예측 경쟁률 : 52.89:1
확정 공모가 : 4,000원
확정 공모가 기준 시가총액 : 1,074억
6월 6일은 현충일로 휴장해서 5일과 7일 2일간만 공모청약을 진행하며, 신규상장 첫날 유통가능 주식수는 11,495,047주로 전체주식수 대비 42.77%로 유통물량이 많은편입니다.
큐라티스 동사는 바이오기업이긴 하나, 기술이전을 통한 수익성보다는 결핵 백신과 같이 수익성을 가진 사업이 아니기때문에 확정 공모가 4,000원 기준 시가총액 1,074억 따블시작시 2,148억 따상기록시 2,793억으르ㅡ 고평가되어있다고 판단되어 따상가능성은 현저하게 낮습니다.
또한 수요예측에 참여한 기관투자자 대부분 미확약으로 상장첫날 기관투자자 물량 쏟아져나올 수 있습니다.
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