신성에스티 공모주 청약 분석

신성에스티 공모주 청약 분석

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상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.

 

2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해

상장과 비상장 이해

 

2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기

공모 절차 이해하기

 

자료 : 신성에스티 홈페이지

 

 

▶ 회사개요 

신성에스티 동사는 상장사인 신성델타테크의 계열사이며, 범LG가이기도 하며, 친환경 에너지 전환시대의 핵심 분야인 2차전지 산업에서 전기자동차 및 에너지저장장치 배터리 부품 전문업체로 배터리의 전기적 에너지 상호 연결을 담당하는 Busbar와 배터리를 외부 충격으로부터 보호하는 배터리 모듈 케이스 등을 주력 제품으로 사업을 영위하고 있습니다.

 

▷ 지분 현황

자료 : 전자공시시스템 신성에스티 지분증권신고서

신성에스티 동사의 지분현황을 보면 상장사인 신성델타테크 32.9% 지분보유하고 있으며, 안병두 대표 18.2% 지분보유, 구본상 회장 11.1% 지분보유, 앤드비욘드투자자문 11.3% 지분보유, 케이클라비스인베스트먼트 케이클라비스 클라우드 신기술조합 제1호 이름으로 24.4% 지분보유하고 있습니다.

 

상장 이후 유통가능 주식수로 다시보면

 

자료 : 전자공시시스템 신성에스티 지분증권신고서

추가 기관투자자 물량은 없습니다.

 

 

 

 

▶ 사업개요

신성에스티 동사는 상장사인 신성델타테크의 계열사이며, 범LG가이기도 하며, 친환경 에너지 전환시대의 핵심 분야인 2차전지 산업에서 전기자동차 및 에너지저장장치 배터리 부품 전문업체로 배터리의 전기적 에너지 상호 연결을 담당하는 Busbar와 배터리를 외부 충격으로부터 보호하는 배터리 모듈 케이스 등을 주력 제품으로 사업을 영위하고 있습니다.

 

신성에스티 동사는 내연 자동차 엔진의 열관리를 담당하는 쿨러류, 반도체 주요 부품인 리드프레임, 휴대폰 목업 제품 등 다양한 분야의 제품을 국내외 고객을 대상으로 공급하고 있습니다.

 

신성에스티 동사는 2013년 국내 주요 배터리 제조사인 LG에너지솔루션의 ESS 부품 수주를 시작으로 2차전지 사업영역을 지속적으로 확장시켜 왔으며, 국내 사업장을 비롯해 2010년 베트남법인, 2018년 폴란드 법인, 2019년 중국남경법인 설립을 통해 차별화된 글로벌 대응력을 갖추고 나아가 북미지역 신규 진출을 통해 지속적인 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다.

 

또한 신성에스티 동사는 2차전지 제품 포드, 폭스바겐, 볼보 등 약 11개 주요 글로벌 완성차 업체로 국내 2차전지 제조사를 통해 공급하고 있습니다.

 

▷ 주요 제품 

자료 : 전자공시시스템 신성에스티 지분증권신고서

▷ 주요 제품 등의 현황

자료 : 전자공시시스템 신성에스티 지분증권신고서

신성에스티 동사의 매출 비중을 보면 2차전지 관련 Busbar 매출 비중이 전체 매출에서 50%이상 차지하고 있습니다.  Busbar, 모듈 케이스, 파워인터페이스 등 매출을 합치면 2차전지 매출 비중이 60%이상을 차지하고 있습니다.

 

 

 

 

▶ 손익분석

자료 : 전자공시시스템 신성에스티 지분증권신고서

2021년 매출액 1,042억으로 전년대비 28.32% 증가했으며, 영업이익 62억으로 전년대비 42.88% 증가했으며, 순이익 73억으로 전년대비 75.77% 증가했습니다. 

 

2022년 매출액 1,065억으로 전년대비 2.18% 증가했으며, 영업이익 78억으로 전년대비 25.46% 증가했으며, 순이익 92억으로 전년대비 26.88% 증가했습니다. 매출액은 20억 정도 증가했는데 영업이익 더 증가한 부분은 매출원가율이 87%에서 85%로 감소하면서 영업이익과 순이익이 더 크게 증가했습니다.

 

2023년 반기 매출액은 664억, 영업이익은 76억, 순이익 73억으로 올해 전체 매출액은 1,200~1,300억, 영업이익 150억, 순이익 140억을 기록할 것으로 판단됩니다.

 

 

 

 

▶ 공모분석

공모청약일 : 10월 10~11일

상장주간사 : 미래에셋증권

납입일 : 10월 13일

신규상장일 : 10월 19일

사측제시 공모가 밴드 : 22,000~25,000원

기관 수요예측 경쟁률 : 583.5:1

확정 공모가 : 26,000원

확정 공모가 기준 시가총액 : 2,352억

 

상장 첫날 유통가능 주식수는 2,422,692주로 전체 주식수 대비 26.8%로 유통물량은 적은 편입니다.

 

상장주간사에서는 상대가치 평가 방법중 PER 방식으로 공모가 밴드를 산정했고 유사회사로는 신흥에스이씨, 상신이디피, 삼기이브이, 영화테크를 선정했으며 시가총액은 각각 3,400억, 2,000억, 2,000억, 1,200억입니다.

 

확정 공모가 26,000원 기준 시가총액 2,352억, 공모가 60% 15,600원 기준 시가총액 1,411억, 공모가 400% 104,000원 기준 시가총액 9,408억 범위에서 움직일 수 있는데 시가총액 3,400억인 신흥에스이씨의 경우 반기매출액 2,496억, 영업이익 165억, 순이익 146억으로 신성에스티 동사보다 매출액, 영업이익, 순이익 모두 높기때문에 400%까지 상승가능성은 낮습니다.

 

 

 

 

또한 수요예측에 참여했던 기관투자자 대부분 미확약으로 상장첫날 수요예측에 참여했던 기관투자자 물량 쏟아져 나올 수 있습니다.