래몽래인 공모분석
2021년 마지막 공모청약 기업 래몽래인
코넥스 시장에 상장되어있던 래몽래인 코스닥 이전상장 진행합니다.
코넥스 시장과 코스닥 시장에 대해서는 상세하게 얘기해둔적이 있습니다.
코넥스 시장 이야기 1편, 코넥스 시장 이야기 2편
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2021.11.14 - [주식이야기] - 코넥스 이야기2편
코넥스 이야기2편
코넥스 이야기2편 2021.11.13 - [공모파헤치기] - 코넥스 이야기1편(feat.K-OTC) 코넥스 이야기1편(feat.K-OTC) 코넥스 이야기1편(Feat.K-OTC) 주식투자를 하고 있는 개인투자자라면 코스피(유가증권), 코스닥
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2021.11.13 - [주식이야기] - 코넥스 이야기1편(feat.K-OTC)
코넥스 이야기1편(feat.K-OTC)
코넥스 이야기1편(Feat.K-OTC) 주식투자를 하고 있는 개인투자자라면 코스피(유가증권), 코스닥 시장이 있고, 해당 기업이 코스피(유가증권) 시장, 코스닥 시장에 상장되어있다는 것도 잘은 몰라도
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코스닥 시장 이야기 1편, 코스닥 시장 이야기 2편
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2021.11.27 - [주식이야기] - KOSDAQ 코스닥 이야기 2편
KOSDAQ 코스닥 이야기 2편
KOSDAQ 코스닥 이야기 2편 지난번에는 코스닥 시장에 대해서 얘기해드렸고, 코스닥 시장 특징, 상장요건 이런 부분을 얘기했습니다. 2021.11.22 - [공모파헤치기] - KOSDAQ 코스닥 이야기1편 KOSDAQ 코스닥
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2021.11.27 - [주식이야기] - KOSDAQ 코스닥 이야기 2편
KOSDAQ 코스닥 이야기 2편
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▶ 기업개요
동사는 방송프로그램 드라마와 예능, 공연 제작과 콘텐츠 IP(지적재산권)를 활용한 부가사업을 영위하는 콘텐츠 제작사업을 주 사업으로 하고 있습니다.
동사의 연결대상 종속회사 현황입니다.
동사의 지분 구조현황을 보겠습니다.
동사의 지분 현황 구조를 보면 상장기업이자 우리가 흔히 CG라고 알고 있는 VFX(Visual Effetcs) 사업을 영위하고 있는 위지윅스튜디오지분 25.26%로 최대주주로 있습니다. 최대주주인 위지윅스튜디오 최근 메타버스 테마로 엮이면서 주가가 고공행진을 했었기때문에 많은 투자자분들도 아시는 기업일겁니다.
최대주주인 위지윅스튜디오 동사에 2019년 투자를 진행했었습니다. 위지윅스튜디오 VFX 사업을 하지만 덱스터가 신과함께 영화에 투자도하고 직접 VFX 부분도 제작하면서 흥행했었고 위지윅스튜디오 또한 자체 콘텐츠 개발을 위해서 래몽래인 투자를 했다고 판단됩니다.
덱스터의 경우 CJ그룹에서 덱스터를 투자하고 CJ 그룹의 콘텐츠 기업인 스튜디오드래곤과 함께 시너지 효과를 내고 있죠. 위지윅스튜디오 또한 그런 큰 그림을 위해서 래몽래인에 투자한 것으로 판단됩니다.
또 지분현황을 보면 장덕수 개인투자자가 3.86%를 보유하고 있습니다.
비상장기업 투자에서 큰 손으로 통하고, 은둔형 투자자인 DS자산운용의 장덕수 회장님 본인 이름으로 2015년에 직접 투자하기도 했었습니다.
기관투자자들의 투자도 많이 받았었기때문에 사실 래몽래인 코넥스 상장전 코스닥 직상장도 시도했었지만 실패 코넥스 상장이후 코스닥 이전상장도 여러번 진행한다고 했었지만 이번에 심사승인되어 이전상장진행하는 부분입니다.
▶ 사업개요
방송프로그램 드라마, 예능 제작 위주로 진행했었으며, 방송프로그램 제작사업은 지상파, 종편, OTT 등의 미디어 플랫폼에 방영되는 방송 프로그램을 제작하여 납품하는 서비스 사업을 진행하고 있습니다. 또한 방영된 콘텐츠를 통해 방송사와 저작권을 배분 또는 일부 콘텐츠의 경우 권리를 확보하여 직접 해외시장에 판매하는 마케팅 사업도 진행하고 있습니다.
콘텐츠 IP(지적재산권)을 활용한 부가 사업은 드라마 OST 음원, 음반 제작, 유통 서비스, 캐릭터 상품 등의 사업을 영위하고 있습니다.
▷ 매출유형에 따른 사업 내용
동사는 현재까지 30여편의 드라마를 제작했으며, 시청률이나 흥행작 중에서는 성균관 스캔들이라고 판단됩니다.
▷ 드라마 라인업 현황
KBS에서 2010년 방영되었던 성균관 스캔들 동사가 지금까지 사업을 할 수 있도록 만든 최고의 작품이 아닐까하는 생각이 들정도로 래몽래인 하면 성균관 스캔들 작품만 떠오릅니다.
동사에서 만든 작품 중에서 저도 본 작품들이 몇개 있는데 성균관 스캔들, 광고업계에서 천재라고 불리는 이제석씨의 얘기로 만든 광고천재 이태백과 야경꾼일지, 더 뱅커, 산후조리원, 좀비탐정 봤었지만 역시 기억에 남는건 성균관 스캔들뿐이고 동사가 크게 흥행했던 작품도 앞서 말했지만 성균관 스캔들로 판단됩니다.
KBS 드라마 학교 이번 학교2021 또한 제작하고 방영중이지만 시청률 1%대를 기록하고 있습니다.
▷ 수주 현황
위에서도 드라마 라인업 현황에 있지만 현재 방영중인 학교2021 빼고 방영될 작품 중에서는 웹소설 원작 재벌집 막내아들, 백성공주에게 죽음을 2개 작품은 기대작으로 꼽히고 있습니다. 재벌집 막내아들 작품은 JTBC 방영예정이며, 백성공주에게 죽음을 OTT 웨이브에서 공개될 예정입니다.
▶ 손익분석
2019년 매출 200억 2018년 매출 110억으로 2018년 대비 매출 81.81% 증가했으며, 2020년 매출은 346억으로 2019년 대비 매출 73% 증가했습니다. 2021년 3분기까지의 매출은 217억이며 2020년 3분기 매출은 300억으로 2020년 대비 매출은 27.66% 감소했습니다.
2018년 영업손실, 2019년 영업이익 12억으로 흑자전환했으며, 2020년 영업이익 36억으로 2019년 대비 영업이익 200% 증가했습니다. 2021년 3분기 기준 영업이익 20억 2020년 3분기 기준 영업이익 31억으로 영영업이익 35.48% 감소했습니다.
2018년 순손실로 적자기록, 2019년 순이익 14억으로 흑자전환 2020년 순이익 31억으로 2019년 대비 순이익 121.42% 증가했으며, 2021년 3분기기준 순이익 20억 2020년 3분기 기준 순이익 21억으로 전년 대비 5% 감소했지만 4분기실적까지 더해진다면 전년 대비 순이익은 증가할 것으로 판단됩니다.
2020년과 2021년 순이익의 차이는 금융비용에서 차이가 발생했으며 이는 상장을 앞두고 상환전환우선주나 전환사채를 보통주 전환하면서 금융비용 차이가 줄어들지 않았나 생각됩니다.
▶ 공모분석
공모청약 : 12월 20~21일
상장주간사 : IBK투자증권
납입일 : 12월 23일
신규상장일 : 12월 30일
사측 제시 공모가 밴드 : 11,500 ~ 13,000원
기관 수요예측 경쟁률 : 1,545.68:1
확정공모가 : 15,000원
확정공모가 기준 시가총액 : 1,049억
현재 방영중인 작품 학교2021 시청률 1%대를 기록하고 있고, 코넥스에서 코스닥 이전상장한 기업 중에서 따상을 기록할정도로 흥행했던 기업은 코넥스에서 코스닥 이전상장 제도가 생긴지 몇년이 됐지만 손에 꼽힐정도이고,
신규상장 첫 날 유통 가능 주식수는 4,071,876 총 주식수 대비 65.17% 유통이 가능하기때문에 따상은 어렵다고 판단됩니다.
또한 상장기업 중 넷플릭스에서 화제를 모았던 좀비드라마 시리즈 킹덤 제작사 에이스토리 시가총액 2,645억으로 동사의 뚜렷한 작품이 없고 상장과 동시에 1,000억 기업가치 적다고 판단 받을 수 있지만 따상을 기록하게 되면 에이스토리 기업의 시가총액 2,645억을 넘어서는 2,700억대를 기록하기때문에 따상 가능성은 현저하게 낮다고 판단됩니다.
