엘에스머트리얼즈(LS머트리얼즈) 공모주 청약 분석
상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.
2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해
상장과 비상장 이해
상장과 비상장에 대한 이해하기 공모청약을 하기전에 상장과 비상장에 대한 부분을 알아둬야합니다. ▶ 상장 유가증권시장, 코스닥, 코넥스 시장에 상장절차를 통해서 상장을 하게되면 증권사
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2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기
공모 절차 이해하기
공모 절차 이해하기 지난글에서 상장과 비상장에 대해서 얘기를 하면서 상장절차와 상장종류, 상장기업의 상장효과 등에 대해서 얘기를 했었습니다. 2021.11.04 - [공모파헤치기] - 상장과 비상장
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▶ 용어정리
1. Capacitor
커패시터라고도 하며, 전기, 전자 분야에 널리 쓰이는데 두 개의 분리된 금속판에 전지의 양극을 각각 연결하면 전하를 충정할 수 있는데 이들은 전기를 충전하며 필요한 전기장을 형생해주는 것임.
2. Ultracapcitor
울트라커패시터라고 하며, 용량이 큰 커패시터를 말함.
3. Ultracapacitor Module
사용자의 요구 사양과 응용 분야에 따라 용량, 전압, 전류 및 사이즈 및 밸런싱 회로를 최적화 하여 단셀을 PCB, 부스바 등에 직렬 또는 병렬로 조합하여 제공하는 제품
4. 순간전압강하 보상장치
Dyynamic Voltage Restorer 또는 Voltage Drop Protector라고 하며 커슽마 파워 기기의 한가지로 전력 에너지를 직류커패시터에 저장하였다가 순간 전압 강하가 발생하였을 때 전력선에 직렬로 전압을 주입하여 부하의 전압을 보상하는 기기
5. UPS
Uninterruptible Powr Supply의 약어로 산업 비상 전력 또는 무정전 전원공급장치라고도 하며 발전소로부터 전기공급이 중단되거나 전압 변동, 주파수 변동 등의 장애가 발생해도 전기를 안정적으로 사용할 수 있도록 해주는 장치
6. AGV
Automatic Guided Vehicle의 약어로 무인운반차라고도 하며 무인 운송차량을 의미함.
7. F
Farad 패럿이라고 하는데 전기 용량의 국제 단위로 마이클 패러데이의 이름을 따서 지어졌음.
8. H-Bus
하이브리드 버스는 디젤 등 내연기관 엔지과 울트라커패시터를 동력으로 결합한 형태의 버스
9. Bus Bar
부스바라고 하며 전기적 에너지를 전달하기 위해 PCB상에서 전도체와 같은 역할을 하는 것으로 정류기에서 케이블을 통해 부스바까지 전류가 운반되며 케이블과 부스바는 볼트로 조여짐.
10. ESS
Energy Storage System의 약어로 에너지 저장시스템이라고도 하며 장치 혹은 물리적 매체를 이용하여 에너지를 저장하는 것을 말함.
11. ABS
Anti-lock brake System의 약어로 자동차가 급제동할 때 바퀴가 잠기는 현상을 방지하기 위해 개발된 특수 브레이크
12. Trolleybus
가공선에서 트롤리에 의해 집전하고, 모터를 돌려서 주행하는 버스 무궤도 전차라고도 하며, 한국의 도로교통법은 차량에는 포함시키나 자동차로는 보지 않고 있음.
13. ISG
Idle Stop And Go system의 약어로 차량 운행시 대기오염과 연료손실을 줄이기 위해 공회전을 제한하는 장치
14. VSS
회로에서 사용되는 여러가지 공통되는 전원단을 말하는 것으로 원래 의미는 트랜지스터에 인가되는 전원 종류를 나타내는 말임.
15. AMI
Advanced Metering Infrastructure의 약어로 전력계기량이라고도 하며 전기, 전자 전등 등에 사용되는 전력을 재는 계기
16. CATV
Community Antenna Televisio의 약어로 동측 케이블아나 광섬유 케이블 등 광대역을 전송할 수 있는 전송매체를 이용하여 영상, 음성 등의 정보를 가입자에게 전송하는 시스템을 말함.
17. Load Leveling
부하평준하 또는 부하관리라고 하며 시스템에 가해지는 부하를 감시하고 이것을 일정 수준으로 관리하는 것
18. ABS/ESC 펌프 하우징
ABS, ESC에서 브레이크를 작동시키는 유압 펌프용 부품 소재
19. 키스톤
해저 케이블에 들어가는 도체의 일종으로 건축물에서 키스톤과 같은 형상의 사다리꼴 도체를 말함.
▶ 회사개요
엘에스머트리얼즈 동사는 LS그룹의 엘에스전선(주)의 자회사로써 엘에스엠트론(주)의 울트라커패시터 사업부문이 물적분할 되어졌고, 신재생에너지, 스마트팩토리 내 AGV용 및 전기차 분양에 활용되는 에너지 저장장치 중 대형 울트라커패시터 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
▷ 지분현황
엘에스머트리얼즈 지분현황을 보면 엘에스전선(주) 50% 지분보유, 케이스톤파트너스 케이브이일호투자, 케이유투자, 케이유이호투자, 케이디이호투자 이름으로 각각 16.05%, 8.09%, 5.9%, 3.44% 지분보유 하고 있습니다.
상장이후 유통가능 주식수로 다시보면,
코레이트자산운용 3.9% 지분보유, 라이언자산운용 2.86% 지분보유, 엘케이자산운용 1.3% 지분보유하고 있습니다.
▶ 사업개요
엘에스머트리얼즈 동사는 LS그룹의 엘에스전선(주)의 자회사로써 엘에스엠트론(주)의 울트라커패시터 사업부문이 물적분할 되어졌고, 신재생에너지, 스마트팩토리 내 AGV용 및 전기차 분양에 활용되는 에너지 저장장치 중 대형 울트라커패시터 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
엘에스머트리얼즈 동사에서는 울트라커패시터 사업을 주로 하고 있고, 동사의 자회사 엘에스알스코에서 알루미늄 소재를 이용하여 차별화된 고객 맞춤형 제품을 생산 및 판매하고 있습니다.
▷ 주요 제품 등의 현황
엘에스머트리얼즈 동사의 제품 매출 중에서 대형셀과 대형모듈 매출이 크게 증가하고 있으며 이는 전기차용 2차전지 관련 산업이 성장함에 따라서 계속 증가하고 있습니다.
엘에스머트리얼즈 동사의 자회사인 엘에스알스코의 제품 매출 비중이 전체매출에서 80%이상 차지하고 있고, 주요 제품으로는 Profile과 Billet입니다.
엘에스머트리얼즈 동사 매출보다 자회사 엘에스알스코의 매출이 더 크게 나오고 있습니다.
▶ 손익분석
2022년 매출액 1,619억으로 전년대비 279.7% 증가했으며, 영업이익 144억으로 전년대비 470.93% 증가했으며, 순이익 84억으로 전년대비 316.45% 증가했습니다. 2021년 LS엠트론으로부터 물적분할했기때문에 2021년 1기 매출액은 크게 나오지 않았고 2022년부터 매출액이 본격적으로 나왔습니다.
2023년 3분기 매출액 1,005억으로 전년동기대비 19.83% 감소했으며, 영업이익 106억으로 전년동기대비 2.87% 증가했으며, 순이익 93억으로 전년동기대비 99.14% 증가했습니다. 매출액은 감소했지만 매출원가율이 85.73%에서 82.27%로 낮아지면서 영업이익이 증가했고 기타비용이 40억이상 감소되면서 순이익이 크게 증가했습니다.
▶ 공모분석
공모청약일 : 12월 1~4일
상장주간사 : 키움증권, KB증권, 이베스트투자증권, 하이투자증권, NH투자증권
납입일 : 12월 6일
신규상장일 : 12월 12일
사측제시 공모가 밴드 : 4,400~5,500원
기관 수요예측 경쟁률 : 396.84:1
확정 공모가 : 6,000원
확정 공모가 기준 시가총액 : 4,059억
상장 첫날 유통가능 주식수 22,942,306주로 전체 주식수 대비 33.91%로 유통물량은 많은편입니다.
상장주간사에서는 상대가치평가 방법 중 EV/EBITA 방식으로 공모가 밴드 산정했으며, 유사회사로는 비나텍, 삼화전기, 남선알미늄, 알루코, 세아메카닉스로 선정했고 시가총액은 각각 2,700억, 1,000억, 2,600억, 2,900억, 1,000억입니다.
확정 공모가 6,000원 기준 시가총액 4,059억, 공모가 60% 3,600원 기준 시가총액 2,435억, 공모가 400% 24,000원 기준 시가총액 1조 6,236억 범위에서 움직일 수 있는데, 시가총액 2,900억인 알루코의 경우 3분기까지의 매출액 4,396억, 영업이익 349억, 순이익 208억을 기록하고 있기때문에 400%까지 상승 가능성은 낮습니다.
또한 수요예측에 참여했던 기관투자자 대부분 미확약으로 상장 첫날 수요예측에 참여했던 기관투자자 물량 쏟아져 나올 수 있습니다.
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