두산로보틱스 공모주 청약 분석

두산로보틱스 공모주 청약 분석

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상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.
 

2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해

상장과 비상장 이해

 
2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기

공모 절차 이해하기

 

자료 : 두산로보틱스 홈페이지

1조원 이상 기업가치 평가받고 있는 IPO 대어이자 코스피 시장에 직상장하는 두산그룹의 로봇 사업을 하고 있는 두산로보틱스입니다.
 
 

 
 

▶ 회사개요

두산로보틱스 동사는 산업용로봇, 그중에서도 협동로봇에 대한 제조 및 솔루션 제공 사업을 영위하고 있습니다.
 

▷ 지분현황

자료 : 전자공시시스템 두산로보틱스 지분증권신고서

두산로보틱스 동사의 지분현황을 보면 두산 90.91% 지분보유하고 있으며, 코봇홀딩스 6.82% 지분보유, 케이아이피로보틱스 2.27% 지분보유하고 있습니다.
 
상장이후 유통가능 주식수로 다시봐도
 

자료 : 전자공시시스템 두산로보틱스 지분증권신고서

다른 기관투자자 지분은 없습니다.
 
 

 
 

▶ 사업개요

두산로보틱스 동사는 산업용로봇, 그중에서도 협동로봇에 대한 제조 및 솔루션 제공 사업을 영위하고 있습니다. 협동로봇은 기존 산업용 로봇의 한계점을 극복한 차세대 로봇으로서 새로운 개념으로 부각되고 있는 추세입니다. 
 
두산로보틱스 동사는 2015년 4개 모델의 협동로봇을 개발 완료한 후 로보월드, Automatica, Automate 등 세계 메이저 박람회에 참가하며 국내 및 해외 시장에 진출했으며 이후 2020년 6개 모델을 추가 출시하면서 협동로봇 시장에서 최대 라인업을 보유한 기업 타이틀을 얻게 되었습니다.
 
두산로보틱스 동사는 협동로봇에 대한 제품, 상품을 판매하는 단일 사업부문으로 구성되어있습니다.
 

자료 : 두산로보틱스 홈페이지

 

▷ 주요 제품 등의 현황

자료 : 전자공시시스템 두산로보틱스 지분증권신고서

두산로보틱스 동사의 주요 제품 매출 현황을 보면 로봇 제품 판매비중이 90%이상을 차지하고 있습니다.
 
 

 
 

▶ 손익분석

자료 : 전자공시시스템 두산로보틱스 지분증권신고서

2021년 매출액 369억으로 전년대비 83.39% 증가했으며, 영업손실 70억으로 전년대비 적자지속, 순손실 74억으로 전년대비 적자지속입니다.
 
2022년 매출액 449억으로 전년대비 21.56% 증가했으며, 영업손실 132억으로 전년대비 적자지속, 순손실 125억으로 전년대비 적자지속입니다.
 
2023년 반기 매출액 236억으로 전년동기대비 3.95% 증가했으며, 영업손실 99억으로 전년동기대비 적자지속, 순손실 93억으로 전년동기대비 적자지속입니다.
 
2023년 올해 매출액도 400억대는 기록할 것으로 보이고 많아야 500억정도 영업손실, 순손실 적자지속도 계속될 것으로 판단되는데 시가총액을 4조원 이상 평가받고 있는 부분은 사업 확장성때문인것으로 판단됩니다.
 
 

 
 

▶ 공모분석

공모청약일 : 9월 21~22일
상장주간사 : 한국투자증권, 미래에셋증권, NH투자증권, KB증권, 크레디트스위증권
납입일 : 9월 26일
신규상장일 : 10월 5일
사측제시 공모가 밴드 : 21,000~26,000원
기관 수요예측 경쟁률 : 272.03:1
확정 공모가 : 26,000원
확정 공모가 기준 시가총액 : 1조 6,853억
 
상장 첫날 유통가능 주식수는 16,053,986주로 전체 주식수 대비 24.77% 유통물량으로 유통물량은 보통입니다.
 
상장주간사에서는 두산로보틱스 동사 순손실을 기록하고 있기때문에 상대가치평가 PER 방식을 적용하기 어려워 PSR 방식을 적용했습니다.
 
유사회사로는 레인보우로보틱스, 뉴로메카, Fanuc, Yaskawa Electirc, ABB로 선정했고 시가총액은 각각 4조 2,700억, 4,600억, 37조 800억, 13조 8,400억, 70조원입니다.
 
확정 공모가 26,000원 기준 시가총액 1조 6,853억 공모가 대비 60% 15,600원 시가총액 1조 111억, 공모가 대비 400% 104,000원 시가총액 6조 7,412억 범위에서 움직일  수 있는데 시가총액 4조 2,700억인 레인보우로보틱스 반기 매출액 69억 영업손실 232억이지만 금융수익 발생으로 순이익 74억을 기록하고 있고, 두산로보틱스 동사 반기 매출액이 227억이기때문에 400%까지 상승가능성은 낮을수있지만 시가총액 4조원 이상까지도 가능성은 있습니다.
 
 

 
 
또한 수요예측에 참여했던 기관투자자 대부분 미확약으로 상장첫날 수요예측에 참여했던 기관투자자 물량 쏟아져 나올 수 있습니다.