디에스단석(구 단석산업) 공모주 청약 분석
상장과 비상장, 공모절차에 대해 지난 글에서 얘기드렸습니다.
2021.11.04 - [주식이야기] - 상장과 비상장 이해
상장과 비상장 이해
상장과 비상장에 대한 이해하기 공모청약을 하기전에 상장과 비상장에 대한 부분을 알아둬야합니다. ▶ 상장 유가증권시장, 코스닥, 코넥스 시장에 상장절차를 통해서 상장을 하게되면 증권사
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2021.11.07 - [주식이야기] - 공모 절차 이해하기
공모 절차 이해하기
공모 절차 이해하기 지난글에서 상장과 비상장에 대해서 얘기를 하면서 상장절차와 상장종류, 상장기업의 상장효과 등에 대해서 얘기를 했었습니다. 2021.11.04 - [공모파헤치기] - 상장과 비상장
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디에스단석 동사는 코스피 시장에 상장합니다.
코스피 시장 관련해서는 지난글에서 얘기드렸습니다.
2021.11.29 - [주식이야기] - KOSPI 코스피 유가증권시장 이야기
KOSPI 코스피 유가증권시장 이야기
KOSPI 코스피 유가증권시장 이야기 ▶ KOSPI 란? KOSPI(Korea Composite Stock Price Index)를 뜻하고 유가증권시장의 시장지수를 말하는거지만 흔히 투자자들이 유가증권시장을 코스피시장이라고도 합니다.
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▶ 회사개요
디에스단석 동사는 자원을 생산하고 소비한 후 폐기하는 선형 경제의 한계를 극복하기 위해 자원을 생산하고 소비한 이후 다시 재활용하는 순환경제를 체계화하는 친환경 사업을 영위하고 있으며, 사업의 특성에 따라 바이오에너지, 배터리 리사이클, 플라스틱 리사이클 등 3개의 사업을 영위하고 있습니다.
▷ 지분현황
디에스단석의 지분현황을 보면 한승욱 대표 42.2% 지분보유, 한수현 자녀 4.86% 지분보유, 스톤브릿지캐피탈 스톤브릿지에코제1호 사모투자합자회사 이름으로 29.83% 지분보유하고 있습니다.
기타투자자 지분이 좀 있는데, 상장 이후 유통가능 주식수로 다시 보면,
나우아이비캐피탈 케이비나우스페셜시츄에이션 기업재무안정 사모투자합자회사 이름으로 3.98% 지분보유, 디에스투자자문 디에스투자-파로스 바이오에너지 신기술투자조합 이름으로 2.79% 지분보유하고 있으며, 다른 증권사 신탁으로 지분을 좀더보유하고 있습니다.
글로벌머티리얼리더 제3호 조합 1.75% 지분보유하고 있습니다.
▶ 사업개요
디에스단석 동사는 자원을 생산하고 소비한 후 폐기하는 선형 경제의 한계를 극복하기 위해 자원을 생산하고 소비한 이후 다시 재활용하는 순환경제를 체계화하는 친환경 사업을 영위하고 있으며, 사업의 특성에 따라 바이오에너지, 배터리 리사이클, 플라스틱 리사이클 등 3개의 사업을 영위하고 있습니다.
디에스단석 동사의 바이오에너지 사업부는 바이오연료를 생산 및 판매하고 있으며, 바이오연료는 사용처에 따라 바이오디젤(차량용), 바이오중유(발전용), 바이오선박유(선박용)으로 구분되며, 차량용 연료는 국내외 정유사에 발전용 연료의 경우 발전소에 판매하고 있습니다.
배터리 리사이클 사업부에서는 납 자원순환경제시스템을 구축하기 위해 전 세계에서 발생하는 폐납축전지(폐배터리)를 수집하고 재생연(금속 납)을 제조하여 국내외 주요 배터리 제조회사에 판매하고 있습니다.
플라스틱 리사이클 사업부는 석유 정제 산업에서 추출한 납사를 기반으로 석유화학산업의 가공 제품에 들어가는 주요 첨가제를 제조, 판매하고 있습니다.
▷ 주요 제품
▷ 주요 제품 등의 현황
디에스단석 동사의 주 매출원은 바이오에너지이며 전체 매출 비중에서 60% 이상 차지하고 있습니다.
▶ 손익분석
2021년 매출액 9,005억으로 전년대비 50.24% 증가했으며, 영업이익 725억으로 전년대비 192.37%% 증가했으며, 순이익 398억으로 전년대비 421.84% 증가했습니다. 매출액이 크게 늘어나기도 했지만 매출원가율 90.14%에서 87.43%로 낮아지면서 영업이익 증가했습니다.
2022년 매출액 1조 1,337억으로 전년대비 25.89% 증가했으며, 영업이익 739억으로 전년대비 2% 증가했으며, 순이익 271억으로 전년대비 31.73% 감소했습니다. 매출액 크게 증가했지만 매출원가율이 87.43%에서 89.73%로 증가하면서 매출총이익이 큰 차이가 없어 영업이익이 크게 증가하지 않았고, 금융비용이 155억에서 331억으로 크게 증가하면서 순이익은 감소하는 모습을 보여줬습니다.
2023년 3분기 매출액 8,111억으로 전년동기대비 3.68% 감소했으며, 영업이익 653억으로 전년동기대비 5.9% 감소했으며, 순이익 343억으로 전년동기대비 12.31% 증가했습니다. 금융수익 30억 정도 증가와 금융비용 30억정도 감소가 되면서 오히려 순이익이 증가했다고 판단됩니다.
2023년도 전체 매출액 1조원 돌파하면서 전년도와 비슷한 수준으로 나올 것으로 판단됩니다.
▶ 공모분석
공모청약일 : 12월 14~15일
상장주간사 : KB증권, NH투자증권
납입일 : 12월 19일
신규상장일 : 12월 22일
사측제시 공모가 밴드 : 79,000~89,000원
기관 수요예측 경쟁률 : 341.84:1
확정 공모가 : 100,000원
확정 공모가 기준 시가총액 : 5,861억
상장 첫날 유통가능 주식수는 1,410,000주로 전체 주식수 대비 24.06%로 유통물량은 적은편입니다.
상장주간사에서 상대가치평가 방법 중 PER 방식으로 공모가 밴드 산정했으며, 유사회사를 사업부멸로 나눠서 진행해서 바이오에너지 사업부는 애경케미칼과 제이씨케미칼, 배터리 리사이클 사업부는 고려아연과 영풍, 플라스틱 리사이클 사업부는 송원산업과 케이디켐으로 선정했으며 시가총액은 각각 5,900억, 1,500억, 10조 2,600억, 9,400억, 4,400억, 400억입니다.
확정 공모가 89,000원 기준 시가총액 5,216억, 공모가 60% 60,000원 기준 시가총액 3,516억, 공모가 400% 356,000원 기준 시가총액 2조 3,445억 범위에서 움직일 수 있는데, 디에스단석 동사는 바이오에너지 매출 비중이 크기때문에 시가총액 5,900억인 애경케미칼의 경우 3분기까지 매출액 1조 3,718억, 영업이익 367억, 순이익 302억으로 동사보다 매출액은 높지만 영업이익은 낮고, 순이익도 낮지만 비슷한 수준이기때문에 400%까지 상승가능성은 낮습니다.
또한 수요예측에 참여했던 기관투자자 대부분 미확약으로 상장 첫날 수요예측에 참여했던 기관투자자 물량 쏟아져 나올 수 있습니다.
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